北摩高科-市场前景及投资研究报告-航空制动，下游高景气.pdf

[Table_Message]2023-12-21

公司深度报告

公

买入/首次

司

研北摩高科（002985）

究目标价：55.00

报昨收盘：32.09

[Table_Title]

告国防军工

航空制动领导者，受益下游高景气

一年该股与沪深300走势比较[Table_Summary]

走势比较报告摘要

15%北摩高科沪深300深耕刹车制动领域，产业布局迈向高端。北京北摩高科摩擦材料

10%股份有限公司主要从事军、民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及

太5%

平0%装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销

-5%

洋-10%售。公司自成立以来一直深耕刹车制动领域，多种型号主导产品已经

-15%

证-20%定型列装部队。公司以刹车盘（副）为基础，逐步向飞机机轮、刹车

-25%

券-30%控制系统、起落架着陆全系统延伸，并朝着集成化和智能化的方向发

-35%

233333333333

222222222222展。目前，公司已经实现了从零部件供应商、材料供应商向系统供应

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股cnbrrynlgptv

eaeapauuueco

J

份DJFMAMJASON商、整体方案解决商的跨越式转变，形成跨度纵深的产业链综合竞争

有[Table_Info]力，系统集成优势明显，盈利能力有望持续提升。

限

公航空制动门槛高，竞争格局相对稳定。飞机刹车控制系统及机轮、

司刹车盘（副）均属于航空着陆系统中的重要组成部分。飞机刹车控制

证系统不仅是保障飞机起飞、着陆安全的关键机载系统，而且是与发动

券机并列属于飞机寿命期使用成本最大的两个系统。飞机刹车控制系统

研[Tabl