20240110-国信证券-金融工程专题研究：量化视角下的“固收+”基金选择.pdf

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证券研究报告|2024年01月10日

金融工程专题研究

量化视角下的“固收+”基金选择

核心观点金融工程专题报告

随着“固收+”基金的发展，基金筛选难度在逐渐增大，并且“固收+”基金金融工程·数量化投资

池业绩分化明显，稳定战胜同类中位数的优质基金较为稀缺，因而在配证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华

置“固收+”基金时有必要对“固收+”基金进行更为细致的筛选。021021

zhangxinwei1@yanglihua@

S0980520060001S0980521030002

从“固收+”基金配置的各资产历史收益拆解来看，债券、打新、股票的收联系人：陈梦琪

益贡献最高。由于打新收益分年度波动较大，对“固收+”基金业绩具有很021

chenmengqi@

强的干扰性，会遮掩因子实际的选基效果，因而本文在因子测试阶段，

均剔除了基金的打新收益进行测算。

该用户很懒，什么也没介绍

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