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;第四章;学习目标;第一节 企业筹资概述;企业筹资的概念;企业筹资的来源;企业筹资的方式;企业筹资的基本原则;企业资金需要量预测――销售百分比法;第二节权益资金筹集
一、吸收直接投资二、发行股票
三、留存收益;渠道
吸收国家投资
吸收法人投资
吸收个人投资
吸收外商投资;（三）吸收直接投资的程序
确定吸收直接投资所需的资金数量。
寻求投资单位，商定投资数额和出资方式。
签署投资协议。
执行投资协议;（四）吸收直接投资的优缺点;发行股票;1．普通股的特点
普通股股东对公司有经营管理权。
普通股股东对公司有盈利分享权。
普通股股东有优先认股权。
普通股股东有剩余财产要求权。
普通股股东有股票转让权。;2．普通股的发行价格
以未来股利计算
以市盈率计算
每股价格＝每股税后利润×合适的市盈率
以资产净值计算每股价格＝＝;3．普通股筹资的优缺点;（二）优先股筹资
优先股是股份公司发行的具有一定优先权的股票。
1．优先股的特点
（1）优先分配股利权
（2）优先分配剩余财产权;2．优先股筹资的优缺点;;第三节负债资金的筹集
一、银行借款二、发行债券三、融资租赁四、商业信用;银行借款
（一）银行借款的种类
（二）银行借款的程序
（三）银行借款的信用条件
（四）银行借款的优缺点;银行借款的种类;银行借款的程序
企业提出借款申请
银行进行审查
签订借款合同
企业取得借款
企业归还借款;银行借款的信用条件
1．补偿性余额
补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保留一定定数额的存款余额，约为借款额的10%－20%，其目的是降低银行贷款风险，但对借款企业来说，加重了利息负担。;信贷额度
信贷额度是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额。
在信贷额度内，企业可以随时按需要支用借款。
但如协议是非正式的，则银行并无必须按最高借款限额保证贷款的法律义务。;周转信贷协议
周转信贷协议是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。
企业享用周转信贷协议，要对贷款限额中的未使用部分付给银行一笔承诺费。;银行借款的优缺点;发行债券
（一）债券的种类
（二）债券的发行
（三）债券筹资的优缺点;债券的种类
按发行主体分类
按发行主体可分为政府债券、金融债券和企业债券。
按有无抵押担保分类
按有无抵押担保可分为信用债券、抵押债券和担保债券。
按偿还期限分类
按偿还期限可分为短期债券和长期债券。
按是否记名分类
按是否记名可分为记名债券和无记名债券。;债券的种类
按计息标准分类
按计息标准可分为固定利率债券和浮动利率债券。
按是否标明利息率分类
按是否标明利息率可分为有息债券和贴现债券。
按是否可转换成普通股分类
按是否可转换成普通股可分为可转换债券和不可转换债券。;债券的发行
发行方式
债券的发行方式有委托发行和自行发行。
发行债券的要素
债券的面值。
债券的期限。
债券的利率。
偿还方式。
发行价格。;每年末支付利息，到期支付面值的债券发行价格计计算公式
债券发行价格＝债券面值×按市场利率和债券期限计算的现值系数＋债券应付年利息×按市场利率和债券期限计算的年金现值系数;到期一次还本付息的债券发行价格计算公式
债券发行价格=按票面利率和期限计算债券到期的本利和×按市场利率和债券期限计算的现值系数;债券筹资的优缺点;融资租赁
（一）租赁的种类
（二）融资租赁的形式
（三）融资租赁的程序
（四）融资租赁租金的计算
(五)融资租赁的优缺点;租赁的种类
1．经营性租赁
经营性租赁，又称服务性租赁。它是由承租人向向出租人交付租金，由出租人向承租人提供资产产使用及相关的服务，并在租赁期满时由承租人人把资产归还给出租人的租赁。
2．融资性租赁
融资性租赁，又称财务租赁、资本租赁。它是承租人为融通资金而向出租人租用由出租人出资按承租人要求购买的租赁物的租赁。它是以融物为形式，融资为实质的经济行为，是出租人为承租人提供信贷的信用业务。;经营性租赁特点
资产所有权属于出租人，承租人仅为获取资产使用权，不是为了融资。
经营租赁是一个可解约的租赁，承租企业在租期内可按规定提出解除租赁合同。
租赁期短，一般只是租赁物使用寿命期的小部分。
出租企业向承租企业提供资产维修、保养及人员培训等服务。
租赁期满或合同中止时，租赁资产一般归还给出租企业。;融资性租赁特点;融资租赁的形式
直接租赁
售后回租
杠杆租赁;融资租赁的程序
作出租赁决策
选择租赁公司
办理租赁委托
签订购货协议
签订租赁合同
办理验货及投保
交付租金
租赁期满的设备处理;融资租赁租金的计算
（1）平均分摊法。
平均分摊法下，每次应付租金数额的计算公式为为：
R=
（2）等额年金法。
等额年金法下，每次应付租金数额的计算公式为为：
R=;融资租赁的优点
融资租赁的实质是融资，当企业资金不足，举债购买设备困难时，更显示其
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