20240115-兴业证券-年度复盘展望三：选股策略篇.pdfVIP

定

量

研

证券研究报告

究

分析师：＃title＃

郑兆磊

zhengzhaolei@

S0190520080006年度复盘展望三—选股策略篇

＃assAuthor＃

占康萍

专zhankangping@

题S0190522070008＃createTime1＃2024年1月15日

报

报告关键点投资要点

告＃summary＃

本文旨在对2023年重点选股策略⚫2023年不经意间溜走，2024年已悄然而至。2023年金融市场发生了什么变

进行概述，结合我们兴证的选股策化，留下哪些痕迹，又有怎样的激荡？针对于此，兴证金工开启年度复盘

略对全年业绩进行复盘，提出相应

展望系列，该系列共计分成“资产配置系列”、“量化指数增强系列”、“选股

策略发展展望，供投资者参考。

策略系列”、“FOFETF系列”、“ESG系列”。本文是第三篇—选股系列篇。

＃relatedReport＃

相关报告⚫根据2023年风格和因子的表现复盘，我们看到一些量化策略受到明显关注，

例如：1）红利增强相关策略；2）小盘增强策略。同时伴随着小盘的崛起，

《“下放配置”如何寻找抗跌

股票》量价类因子也受到较大关注，高频、机器学习相关策略均在不断火热发展

《也谈如何战胜偏股基金中位中。最后，作为量化发展的一个小趋势，主动与量化有机结合所构建的策略

数》

也颇受投资者关注。本文结合兴证金工的相关策略对部分重点策略进行分

《权益理念量化表达--如何挖

掘潜在热点一》析，并提出相应策略改进方向和展望。

《权益理念量化表达--如何挖⚫1）红利增强策略：兴证金工红利增强策略构建于2023年4月26日，2023

掘潜在热点二》

《基本面量化视角下的大健康年策略区间收益率为19.68%（同期红利低波指数为6.45%），策略大幅战胜

板块选股研究》基准。同时策略最大回撤仅为6.89%，远低于红利低波的14.70%。我们通过

《基本面量化视角下的科技板

对策略收益来源分析提出了进一步改进思路，例如细化加权方式、降低相对

块