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公司深度研究|维峰电子

国产工控连接器佼佼者，汽车和新能源两翼高速成长证券研究报告

2024年01月16日

维峰电子（301328.SZ）首次覆盖报告

核心结论公司评级买入

股票代码301328.SZ

工业控制连接器国内龙头，布局汽车和新能源连接器。公司已形成以工业控

前次评级--

制连接器为主体，汽车及新能源连接器两翼发展的布局。产品广泛应用于工

评级变动首次

业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等应用场景。

当前价格44

工业控制连接器是公司长期发展的基本盘，核心受益于国内工控连接器市场

近一年股价走势

需求的增长和公司份额的提升，同时公司在海外大客户的突破也为公司加速

维峰电子其他电子Ⅲ

海外市场扩张奠定了基础。国内工控连接器市场需求受益于工业需求复苏和创业板指

国产工业自动化水平的提升，工业机器人等新型工业自动化设备的兴起加速11%

4%

了工控连接器的发展。公司份额的提升受益于国产替代加速和公司持续新品-3%

研发，保持自身竞争力的提升。海外市场的突破有望依托于公司在西门子、-10%

-17%

松下、三菱等海外客户的突破，并将目标市场进一步扩张至其海外市场。-24%

-31%

汽车连接器是公司目前增速最快的业务，核心受益于中低压信号连接器市场2023-012023-052023-092024-01

份额提升和高速连接器市场端的突破。公司对汽车连接器进行产能扩张、品

类扩充，存量客户持续深耕，份额仍有较大提升空间。汽车高速连接器领域分析师

从0到1发展，重点布局智能驾驶前段视觉感知、车身域控PCB板端连接陈彤S0800522100004

方案、车规防水等级超过IP68的type-C连接器组件和高速以太网连接器组chentongg@

件等，目前已获得多家整车厂及模组厂的项目定点，且已有部分产品系列开相关研究

始批量生产和出货。

新能源连接器是公司的高成长业务，公司布局风光储领域，积极扩充生产产

能及自动化水平，深度绑定战略客户，受益于行业的高速发展。

投资建议：预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.42、1.80和