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北交所新股申购报告

新

股2024年01月17日许昌智能（831396.BJ）：电力设备领域国家级专精特新“小巨人”

研——北交所新股申购报告

究

北交所研究团队诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

许昌智能是电力设备领域国家级专精特新“小巨人”

许昌智能主营业务为智能配用电产品、新能源产品和系统的研发、设计、组装、

销售和服务，以及电力工程总承包业务，通过成立子公司积极拓展业务板块和全

北产业链战略布局，成为中国先进的配用电产品系统解决方案服务商，能源服务商

交

所和能源互联网企业。2016-2022营收从2.56亿元增长至4.82亿元，CAGR为

新11.13%；归母净利润从2783万元增长至4189万元，CAGR为7.05%，其中2023

股

申年受益宏观经济形势明显好转+国家电网投资创历史新高，2023前三季度营业收

购入3.65亿元和归母净利润2481万元，同比增长62.32%和148.46%。

报

告

“双碳”目标驱动我国新一轮电力系统建设高峰来临

近年来在政策+用电需求的驱动下，我国电力系统加速建设，2022年全国电力工

程建设投资总额达12220亿元，同比增长13.3%，“十四五”以来，电力工程建

设连续两年创新高，年均11503亿元。重点在于推动新型城镇化和智能电网建设，

促进了输变配电网络、分布式光伏、以及电化学储能技术的发展。在光伏领域，

政策支持和技术创新推动了分布式光伏发电的显著增长，特别是工商业和户用光

伏市场，分布式光伏累计装机量从2013年的3.1GW增长至2022年的

相关研究报告

157.62GW，近十年年均复合增长率达到54.73%。配电网的智能化升级和新能源

《海昇药业（870656.BJ）:磺胺类药的融入，特别是在“十四五”规划期间，预计国家电网与南方电网在“十四五”

开

源物“小巨人”，募投扩产扩规模—北期间将合计投资3万亿元以上，尤其是在新能源供给消纳体系和智慧配电网。

证交所新股申购报告》-2024.1.16

券公司积极拓展新能源板块业务，募投扩产光伏和电化学储产品

《北交所新受理34家公司，可关注天

证2023年9月末在手订单达到6.81亿元，2023年1-9月中标及签订合同金额达到

工股份、埃维股份等—北交所策略专

券7.93亿元，待实现收入超过7亿元。公司市场开拓重心主要是新能源和国网南网

研题报告》-2024.1.15

究《北交所周观察：公司债券市场1月等大型集团客户、大型项目，房地产客户订单明显下降，从2022年前三季度的

报22%下降至2023年前三季度8.8%，国网、南网、轨道交通等大型集团、大型项

告15