20240117-东方证券-2023年绿债及ESG固收产品回顾.pdfVIP

固定收益|专题报告

报告发布日期2024年01月17日

2023年绿债及ESG固收产品回顾

齐晟qisheng@

执业证书编号：S0860521120001

研究结论王静颖wangjingying@

⚫2023年全年绿色债券发行规模1.12万亿，基本持平于2022年，并未出现发行量的执业证书编号：S0860523080003

显著抬升，其中信用债发行规模下滑比例较大。到期量相对于2022年小幅下滑，最

终实现净融资7266亿，同比多增两百亿左右。存续方面，2023年年末绿色债券存

续规模约为3.17万亿。从发行主体类别来看，金融占比显著抬升，非金融主体贡献

明显减弱。品种方面，信用债发行规模从2022年开始下滑，2023年发行规模2107

亿，较2022年下滑超千亿，下滑速度较快。四季度信用债市场回顾与展望2024-01-09

⚫债券指数方面，绿债相关指数数量偏多，且发布时间偏早，各类发布机构如中债、转债市场四季度回顾及展望2024-01-08

中证、上清所等均有相应指数。ESG债券指数则以定制为主。从收益来看，对比中保险永续债发行放量，收益率快速下行：2024-01-02

12月小品种月报

债-信用债总财富(总值)指数，继续呈现出绿债指数收益率优于ESG指数收益率，继

23年绿债及ESG固收产品新动态2023-06-28

而优于信用债指数收益率的排序。

⚫基金产品方面，本文继续参考Wind的ESG投资基金口径。按照此口径，最新三季

报数据显示，23Q3ESG投资基金规模大致在5150亿左右。目前基金类型中，

23Q3资产净值最大的ESG投资基金主要为混合型以及股票型，分别为2701、

1664亿，二者合计占比85%左右。

⚫目前ESG投资债基共32只，包括14只中长债基、12只被动指数型债基以及6只

混合二级债基，其中被动指数型债基主要为跟踪农发债指数基金以及跟踪绿债指数

基金；中长债名称中多包含“绿色”或“ESG”字样。中长债基持仓以金融债及信

用债为主，二者占债券持仓比例分别在63%、32%左右，其中投资政金债比例平均

在31%左右；剩余投资国债、存单比例为3.8%、0.4%。业绩方面，ESG中长债基

2023年年化收益率均值在3.2%左右，低于整体中长债基的3.7%；20-2022年年度

回报率较整体债基有高有低。

⚫2022年下半年以来，ESG理财产品发行火热，单月平均发行数量在10只以上。

2022年8月、2023年5月发行数量分别达到20、17只，达到单月最高水平。

2023年全年ESG产品发行125只，较2022年130只微