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试卷科目：资考试资

期货从业资格考试期货投资分析(习题卷1)

第1部分：单项选择题，共48题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。

1.[单选题]金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（）。

A)明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程

B)根据实际金融资产头寸计算出变化的概率

C)根据实际金融资产头寸计算出变化的概率

D)了解风险因子之间的相互关系

答案:D

解析:明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程并根据实际金融资产头寸计算出变化的大小和概率，这就是金融

机构风险度量工作的主要内容和关键点。

2.[单选题]（）是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金用于买卖股票

现货。

A)避险策略

B)权益证券市场中立策略

C)期货现货互转套利策略

D)期货加固定收益债券增值策略

答案:B

解析:权益证券市场中立策略，是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的10%，其余90%的资金

用于买卖股票现货。

3.[单选题]当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。

A)现金

B)债券

C)股票

D)商品

答案:B

解析:在衰退阶段，债券是表现最好的资产类。对应美林时钟的6-9点。

4.[单选题]下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。

A)超买超卖指标

B)投资指标

C)消赞指标

D)货币供应量指标

答案:A

解析:评价宏观经济形势的基本变量包括：①经济总体指标；②投资消费类指标；③货币粪指标；④货币财政指标

；⑤其他指标。BC两项属于投资消费类指标，D项是货币财政指标巾总量指标之一。A项属于证券投资技术分析的主要指

标之一。

5.[单选题]俄罗斯政府发行的国债，该国债尚有3年剩余期限。该投资机构担心俄罗斯政府由于国内经济衰退而无法筹

集足够的资金来还债并违约，所以希望在国际市场上购买CDS来规避信用风险。美国的一家投资银行为其提供了一份

CDS合约，合约的条款如下图所示，根据基本条款的内容，回答以下问题。表7-8信用违约互换基本条款

假设另外一部分费用的现值是22.6万美元，则买方在2月1日当日所交的费用应该是（）美元。

A)288666.67

B)57333.33

C)62666.67

资考试资题卷11/21

试卷科目：资考试资

D)120000

答案:A

解析:由于买方在第一次付费时多付了从上一年12月20日到当年2月1日的费用，所以卖方需要返还这部分费用，其额度

为：120000-62666.67=57333.33（美元）。所以，买方在2月1日当日所交的费用应该是：120000+226000-

57333.33=288666.67（美元）。考点：利用信用违约互换管理信用风险

6.[单选题]9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分

／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米

期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该交易的价差（）美分／蒲式耳。

A)缩小50

B)缩小60

C)缩小80

D)缩小40

答案:C

解析:建仓时价差=950-325=625(美分／蒲式耳)，平仓时价差=835-290=545(美分／蒲式耳)，所以价差缩小了625-

545=80(美分／蒲式耳)。

7.[单选题]（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情

，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

A)银行外汇牌价

B)外汇买入价

C)外汇卖出价

D)现钞买入价

答案:A

解析:银行外汇牌价是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行

情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。外汇指定银行可在中国人民

银行规定的汇价浮动幅度内，自行制定各挂牌货币的外汇买入价，外汇卖出价以及现钞买入价、现钞卖出价，即银行外

汇牌价。