医药行业2024年投资策略分析报告：创新不曾改变，成长可贵.pdf

%%%

行业研究|深度报告

目录

医药行业：返璞归真，筑底向上6

上市公司：高基数消除，院内回归正常6

医药行情：“标配+低估”下的美好前景7

创新不曾改变，彻底出清8

处方药：常态集采，创新绽放8

医疗器械：院内需求+国际化18

CXO上游产业链：全球和国内存在温差21

寻找成长：把握院内，着眼海外24

处方药：增长回归，创新出海24

医疗器械：集采下的放量和创新26

B端业务：眺望前瞻指标回暖27

风险提示29

图表目录

图1：医药行业相对其他行业估值溢价率7

图2：医药行业公募仓位变化8

图3：我国人均卫生费用以及占GDP比重（2013-2022）9

图4：我国人口年龄结构变化（2013-2022）9

图5：国内医院和医疗机构诊疗人次月度数据跟踪（亿人次）9

图6：国内医院住院病人手术人次以及总手术人次（百万人次）9

图7：1-9批集采降幅梳理10

图8：累计中标品类数量（个）10

图9：第9批集采品类中各剂型数量（个）10

图10：我国基本医疗保险基金（含生育保险）总收入与支出情况11

图11：我国基本医疗保险基金（含生育保险）当期结余与结余率11

图12：历次医保谈判药品降价幅度梳理12

图13：创新药进入医保平均用时（年）12

图14：各年纳入医保品类获批时间区分12

图15：2018-2022药审中心新药NDA申请受理量（个）13

图16：国内创新药PDB样本医院总销售额（亿元）14

图17：2016-2023年国内获批上市的创新药数量（单位：个）14

图18：2017-2022中国年度医药BD交易类型各数量和金额17

图19：2017-2022中国年度医药BD交易类型以及占比17

图20：RDN于2014年发展，2023年11月FDA批准上市19

图21：2023年MRI中标趋势19

图22：2023年超声中标趋势19

图23：2023年免疫分析设备中标趋势20

图24：2023年心电图机中标趋势20

4/30