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一、外匯市場的參與者（－）外匯銀行（ForeignExchangeBank）：外匯銀行又叫外匯指定銀行，是指經過本國中央銀行批准，可以經營外匯業務的商業銀行或其他金融機構。外匯銀行可分為三種類型：專營或兼營外匯業務的本國商業銀行；在本國的外國商業銀行分行及本國與外國的合資銀行；其他經營外匯買賣業務的本國金融機構。外匯銀行是外匯市場上最重要的參與者。外匯銀行在兩個層次上從事外匯業務活動。第一個層次是零售業務，第二個層次是批發業務。一、外匯市場的參與者（二）外匯經紀人（ForeignExchangeBroker）：外匯經紀人是指介於外匯銀行之間、外匯銀行和其他外匯市場參加者之間，為買賣雙方接洽外匯交易而賺取傭金的中間商。外匯經紀人在外匯市場上的作用主要在於提高外匯交易的效率。這主要體現在成交的速度與價格上。一、外匯市場的參與者（三）顧客：在外匯市場中，凡是與外匯銀行有外匯交易關係的公司或個人，都是外匯銀行的客戶，他們是外匯市場上的主要供求者，其在外匯市場上的作用和地位，僅次於外匯銀行。其中最重要的參與者是跨國公司，因為跨國公司的全球經營戰略涉及到許多種貨幣的收入和支出，所以它進人外匯市場非常頻繁。一、外匯市場的參與者（四）中央銀行及其他官方機構：各國的中央銀行都持有相當數量的外匯餘額作為國際儲備的重要構成部分，並承擔著維持本國貨幣金融穩定的職責，所以中央銀行經常通過購入或拋出某種國際性貨幣的方式來對外匯市場進行干預，以便能把本國貨幣的匯率穩定在一個所希望的水準上或幅度內，從而實現本國貨幣金融政策的意圖。中央銀行干預外匯市場的範圍與頻率在很大程度上取決於該國政府實行什麼樣的匯率制度。圖4－l外匯市場參與者的構成中央銀行（第四層次）外匯經紀商（第三層次）外匯銀行出口商進口商第一層次出口商進口商外匯銀行第二層次修正的股價平均數（2）股價修正法。就是將發生股票拆細等變動後的股價還原為變動前的股價，是股價平均數不會因此變動。例如，假設第j種股票進行拆細，拆細前股價為Pj，拆細後每股新增的股數為R，股價為，則修正的股價平均數的公式為：由於，，因此該股價平均數不會受股票分割等的影響。加權股價平均數加權股價平均數就是根據各種樣本股票的相對重要性進行加權平均計算的股價平均數，其權數Q可以是成交股數、股票總市值、股票總股本等，其計算公式為：（二）股價指數的計算股價指數（Indexes）是反映不同時點上股價變動情況的相對指標。通常是將報告期的股票價格與選定的基期價格相比，並將兩者的比值乘以基期的指數值，即為報告期的股價指數。股價指數的計算方法主要有兩種：簡單算術股價平指數和加權股價指數。1．簡單算術股價指數計算簡單算術股價指數的方法有兩種：相對法和綜合法。（1）相對法。又稱平均法，就是先計算各樣本股價指數，再加總求總的算術平均數。其計算公式為：其中，表示第i種股票的基期價格，表示第i種股票的報告期價格，n為樣本數。1．簡單算術股價指數（2）綜合法。綜合法是先將樣本股票的基期和報告期價格分別加總，然後相比求出股價指數，即：2．加權股價指數加權股價指數是根據各期樣本股票的相對重要性予以加權，其權重可以是成交股數、總股本等。按時間劃分，權數可以是基期權數，也可以是報告期權數。以基期成交股數（或總股本）為權數的指數稱為拉斯拜爾指數，其計算公式為：以報告期成交股數（或總股本）為權數的指數稱為派許指數。其計算公式為：其中P0和P1分別表示基期和報告期的股價，Q0和Q1分別表示基期和報告期的成交股數。（三）中國主要的股價指數1．上海證券交易所股價指數（1）指數系列目前，上海證券交易所股價指數系列共包括四類十個指數：第一，?成份指數：上證180指數，其前身為上證30指數。第二，綜合指數：上證綜合指數。第三，分類指數：上證A股指數、上證B股指數、上證工業類指數、上證商業類指數、上證房地產業類指數、上證公用事業類指數、上證綜合業類指數。第四，基金指數：上證基金指數。以上10項指數中，上證綜合指數最常用。1．上海證券交易所股價指數（2）採樣範圍納入指數計算範圍的股票稱為指數股。納入指數計算範圍的前提條件是該股票在上海證券交易所掛牌上市。上證180指數的樣本股是在所有A股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票。綜合指數類的指數股是全部股票（A股和B股）。分類指數類是相應行業類別的全部股票（A股和B股）。1．上海證券交易所股價指數（3）選樣原則①上證180指數的選樣標準是遵循規模（總市值、流通市值）、流動性（成交金額、換手率）、行業代表性三項指