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直接標價法和間接標價法直接標價法是以一定單位的外國貨幣為標準來折算應付若干單位的本國貨幣的匯率標價法。又稱應付標價法（GivingQuotation）。間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準來折算應收若干單位的外國貨幣的標價法，又稱應收標價法（ReceivingQuotation）。在直接標價法下，匯率的數值越大，意味著一定單位的外國貨幣可以兌換越多的本國貨幣，也就是本國貨幣的幣值越低；在間接標價法下，這一關係則相反第三章匯率機制一、匯率的決定1、國際金本位制度下匯率的決定在金本位制度下，匯率的決定基礎是鑄幣平價，匯率波動的界限是黃金輸出點。第三章匯率機制一、匯率的決定2、紙幣流通制度下的匯率決定。紙幣所代表的價值量或紙幣的購買力，是決定匯率的基礎。由於紙幣的購買力主要是通過國內的物價來反映的，受紙幣流通的制約，流通中的貨幣如果與客觀需要的合理貨幣流通量相等，則物價穩定，如果流通中的貨幣量如果超過了可觀需要的合理貨幣流通量，則物價上漲，單位貨幣的價值下降，此時，如果匯率不變，就會表現為高估了本國貨幣的對外價值。第三章匯率機制二、匯率的形成在紙幣流通制度下，匯率決定的基礎是各個國家紙幣代表的價值量。一般的，理論匯率是不會輕易變動的，但實際上，外匯市場的匯率是經常變動的。這主要是由外匯供求關係的變化決定的，當外匯供求達到平衡時的匯率即是均衡匯率。從長期看，均衡匯率應等於理論匯率。但由於外匯供求的不斷變化，外匯市場的實際匯率總是圍繞著理論匯率而上下波動。第三章匯率機制三、西方匯率理論1、購買力平價說（TheoryofPurchasingPowerParity）瑞典經濟學家卡塞爾(G.cassel)1922年系統提出本國人之所以需要外國貨幣或外國人需要本國貨幣，是因為這兩種貨幣在各發行國均具有對商品的購買力。以本國貨幣交換外國貨幣，其實質就是以本國的購買力去交換外國的購買力。因此，兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的基礎，而匯率的變化也是由兩國購買力之比的變化而引起的絕對購買力平價相對購買力平價絕對購買力平價這是指一定時點上兩國貨幣的均衡匯率是兩國物價水準之比。設R0為該時點的均衡匯率,則R0=Pa/Pb。式中Pa和Pb分別為A國和B國的一般物價水準。絕對購買力平價說是以一價定律為基礎的，即它假設：在自由貿易條件下，同一種商品在世界各地以同一種貨幣表示的價格是一樣的，只不過按匯率折合成不同貨幣的價格形態。若在某些國家出現商品價格的不一致，則會出現國際間的商品套購活動，直到現實匯率調整到與絕對購買力平價相等，兩國商品以同一種貨幣表示的價格一樣為至。將上式改變為Pa=R0·Pb，即為一價定律的運算式。相對購買力平價相對購買力平價學說將匯率在一段時期內的變動歸因於兩個國家在這段時期中的物價或貨幣購買力的變動。這就是說，在一定時期內，匯率的變化與同一時期內兩國物價水準的相對變動成比例，用公式表示為：式中R1和R0分別代表計算期和基期的均衡匯率，Pa1和Pa0分別代表A國計算期和基期的物價水準，Pb1和Pb0分別代表B國計算期和基期的物價水準。相對購買力平價學說與絕對購買力學說相比更富有意義，因為它從理論上避開了一價定律的嚴格假設。第三章匯率機制三、西方匯率理論2、利率平價說匯率與利率之間存在著極為密切的關係，這種密切關係是通過國際間的套利性資金流動而產生的。凱恩斯和愛因齊格正是通過分析拋補套利所引起的外匯交易提出利率平價說，來說明遠期匯率的決定與變動。第三章匯率機制三、西方匯率理論2、利率平價說內容：利率平價說的基本觀點是：外匯市場上遠期匯率和即期匯率之間的差價是由兩國的利率差異決定的。在兩國利率存在差異的情況下，資金將從低利率的國家流向高利率的國家牟取利潤。利率差與即、遠期匯率差之間趨於相等的關係，即是利率平價。第三章匯率機制四、影響匯率變動的因素國民經濟發展狀況主要從勞動生產率、經濟增長率和經濟結構三個方面對匯率產生影響相對利率利率作為資金的“價格”，利率的變動必然會影響到資金輸出入，進而影響到貨幣的匯率相對通貨膨脹率國內外通貨膨脹率的差異是決定匯率長期趨勢的主導因素宏觀經濟政策一國為了實現充分就業、物價穩定、國際收支平衡和經濟增長的目標而實施的財政政策和貨幣政策。國際儲備一國政府持有較多的國際儲備，表明政府干預外匯市場、穩定匯率的能力較強第四章風險機制PartThree教學指引：教學要求：本章要求學生瞭解金融風險的定義、種類和衡量方法，掌握