金融数学基础课件.pptxVIP

第一章金融計量學初步1.1金融計量學的範疇1.2金融時間序列數據1.3金融計量分析中的基本概念1.4金融計量軟體介紹

1.1金融計量學的範疇金融計量學的範疇涵蓋微觀和宏觀兩個層面。資產定價模型（CAPM）、行為金融分析中的事件研究方法等屬於微觀金融領域的計量分析，而動態時間序列模型更多地用在宏觀金融領域。

1.2金融時間序列數據廣義地講，將某種金融隨機變數按出現時間的順序排列起來稱為金融時間序列。從現實世界的角度看，金融時間序列就是指在一定時期內按時間先後順序排列的金融隨機變數。

圖1.1

上证综合指数时间序列数据上證綜合指數：2000年1月-2010年10月數據來源：國泰安資料庫

圖1.1

上證綜合指數時間序列數據(b)2004年7月1日-2010年10月29日（5天/周）數據來源：國泰安資料庫

圖1.2人民幣/美元匯率人民幣/美元匯率：2005年7月1日－2010年11月12日數據來源：FederalReserveBankofSt.Louis

圖1.3美元/英鎊匯率美元/英鎊匯率：1971年1月4日－2010年11月12日數據來源：FederalReserveBankofSt.Louis

圖1.4中國CPI通脹率中國CPI通脹率：1995年1月－2010年9月數據來源：中國國家統計局、經濟景氣月報

圖1.5中國M1增長率（環比）2002年M01－2010年M11數據來源：中國人民銀行（經作者計算）

從這幾幅圖中可以看到，不同的金融時間序列變數展示出各種各樣的變動軌跡，經濟學者經常把金融時間序列變數的這種隨時間變化的軌跡稱為“動態路徑”，其中“動態”一詞的含義實質上就是指“隨時間變化”。

1.3金融計量分析中的基本概念收益率:yield;rateofreturn用pt表示t時刻的價格用Rt表示從t-1到t時刻的收益率div表示紅利nfor1,表示把1股股票拆分成n股

1.3金融計量分析中的基本概念

簡單淨收益率（SimpleNetReturn）:

連續複合收益率（ContinuouslyCompoundedReturn）：

對於多期（multi-period）來說,……

股票週期簡單收益率的計算帶分紅時的計算方法（如果支付紅利的話，價格pt是支付紅利後的價格。）拆分股票時的計算方法

週期對數收益率對數收益率支付紅利或拆股的資產的對數收益率

對於季度頻率數據，年度化的增長率計算公式為:

對於月度頻率數據，年度化的增長率計算公式是:

比較不同投資活動以利息支付為一個週期，如果不同週期收益率不同首先計算出平均的週期收益率？計算方法是計算幾何平均。然後再按照前面的方法，把平均週期收益率年度化.

1.3.2隨機變數與隨機過程

什麼是隨機變數?什麼是隨機變數的累積分佈函數?F(x)=P(X≤x)正態分佈：X~N(?,?2)

隨機變數:

誤差項就是一個隨機變數，這裏假設這一隨機誤差變數服從正態分佈。在更多的情形下，隨機變數被假設服從獨立一致性分佈（independentlyandidenticallydistributed），或者簡記做i.i.d.。

對數正態分佈如果某隨機變數X取自然對數之後服從正態分佈LN(X)=Y~N（?，?2），那麼該隨機變數X服從對數正態分佈。對數正態分佈的均值與方差：

對數正態分佈的形狀分佈圖

與隨機變數緊密相關但又有區別的一個概念就是隨機過程。當我們希望對一個金融時間序列進行分析時，通常把看作是一個隨機過程的實現。寬泛地說，隨機過程就是定義在一定概率空間的一組具有相同特性的隨機變數。

1.3.3概率分佈:

X和Y的聯合分佈可定義為：其中：為聯合分佈函數中的參數。假定X與Y的聯合概率密度函數，並且嚴格有定義，則有：

與聯合分佈相對的概念是邊際分佈。例如，X的邊際分佈可以通過將聯合分佈中與X不相關的賦值設為來獲得:當X是一個一維的隨機變數而不是向量形式時，邊際分佈的定義就成為下麵常見的形式：

這一公式在統計學中也稱為X的累積分佈函數，其取值範圍在0與1之間。雖然CDF的概念稍微有些抽象，但是其在金融計量學中有著廣泛的應用，特別是在計算統計量的p-值過程中非常有用。例如，利用F分佈的累積分佈函數可以計算F檢驗統計量的p-值。

條件分佈，顧名思義