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固收专题研究
目录
1城投融资租赁开展情况如何？3
1.1有多少城投融资租赁贷款？3
1.2哪些城投涉及融资租赁？6
2哪些城投2023Q4以来在发信托？9
3风险提示12
插图目录13
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固收专题研究
一揽子化债的推动下，很大程度上改变了城投债的供需结构，推动了行情演绎，
但若仅从基本面角度出发来推演，压力并未完全缓和，甚至阶段性还有所加重，毕
竟融资渠道在进一步规范和约束的过程中。
相应的，为应对流动性缺口和阶段性压力，也能观察到城投的非标发行仍在，
哪些区域，哪些主体，哪些特征？本文聚焦于此。
图1：2018年以来城投非标资产风险事件统计：分省份图2：2018年以来城投非标资产风险事件统计：分年度
（只）（只）
风险提示已偿还已违约风险提示已偿还已违约
8080
6060
4040
2020
00
2222222
0000000
贵山陕河四湖云甘吉湖广天辽广重新1122222
州东西南川南南肃林北西津宁东庆疆8901234
资料来源：企业预警通，民生证券研究院资料来源：企业预警通，民生证券研究院
注：数据截至2024-01-16注：数据截至2024-01-16
1城投融资租赁开展情况如何？
我们对2020年以来披露的城投融资租赁贷款数据进行了梳理，其中，融资租
赁贷款数据来自企业预警通，结合民生固收广义城投名单，截至2024年01月16
日，共计匹配到自2020年01月01日至今开展的城投融资租赁贷款12123笔，
其中，自2023年9月以来开展了690笔城投融资租赁贷款。
注：上述12123笔城投融资租赁贷款中，974笔租赁贷款未披露财产价值，
其中，2023年9月开展的城投融资租赁贷款中，共计44笔租赁贷款未披露财产
价值。
1.1有多少城投融资租赁贷款？
从历年开展情况来看，2020-2021年，城投融资租赁业务开展的数量较多，
此后，随着监管趋严，2021年下半年以来
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