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王瑶、黄贤环:数字金融发展与非金融企业影子银行化

数字金融发展与非金融企业影子银行化

王瑶,黄贤环

(山西财经大学会计学院,太原030006)

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摘要:本文选取20112020年我国沪深上市公司的数据和北京大学数字金融研究中心数字普惠金融指数,

实证检验数字金融发展对非金融企业影子银行化的影响。研究发现,数字金融发展提升了金融机构识别客户

的能力,显著促进了非金融企业影子银行化,表现出“马太效应”。进一步检验发现,数字金融发展对非金融

企业影子银行化的影响主要通过数字金融使用深度和数字化程度来实现。同时,在市场化程度较低组,数字

金融发展更是助推了非金融企业影子银行化行为;而非金融企业主营业务盈利能力能够有效抑制数字金融发

展对其影子银行化的助推作用。

关键词:数字金融;非金融企业影子银行化;普惠金融;数字经济;马太效应

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中图分类号:F275．1;F812．0文献标识码:A文章编号:1001148X(2023)05014211

理因素的障碍,提升金融服务的可得性和受众面,

一、引言

在一定程度上缓解中小微企业面临的融资约束,

“十四五规划”明确提出“发展数字经济,推促进“普惠金融”目标的实现,表现为“普惠效

进数字产业化和产业数字化,推动数字经济和实应”;另一方面,数字技术与金融机构有机结合能

体经济深度融合,打造具有国际竞争力的数字产够提升金融机构筛选客户的能力,借助于大数据、

业集群。”2021年政府工作报告又提出“加快数字云计算和人工智能等新兴技术能够有效分离出优

化发展,打造数字经济新优势,协同推进数字产业质客户和质差客户,从而为优质客户提供优质的

化和产业数字化转型,加快数字社会建设步伐,提金融服务,而质差客户更难获取正规金融机构提

高数字政府建设水平,营造良好数字生态,建设数供的金融服务,从而出现“贫者越贫、富者越富”

字中国。”数字金融作为我国数字经济的重要组成的“马太效应”。

部分与重要支撑和保障力量,是伴随大数据、云计与此同时,根据国际评级机构穆迪发布的

算、人工智能、信息技术等新兴技术在金融领域的2022年四季度《中国影子银行监测报告》显示,

运用而出现的,也是数字技术与金融机构的有机截至2022年末,中国影子银行规模持续收缩,但

结合。当前,数字金融的含义尚未有统一定论,但存量影子银行占名义GDP比重依然高达41．6%,

主流文献将数字金融界定为泛指传统金融机构与且表现出非金融企业越来越多地充当影子银行的

互联网公司利用数字技术实现融资、投资、支付和角色,尤其是大规模企业和国有企业。我国非金融

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其他新型金融业务的模式。虽然,数字金融的功企业影子银行化产生的根源在于,资本市场与信

能界限尚未统一,但概括来看应该至少包含两方贷市场发展不协调、金融抑制、信贷约束和信贷歧

面:一方面,金融机构运用新兴技术能够创新金融视的存在。我国资本市场并不发达,直接融资比例

产品和金融服务,破解时间和空间的限制,打破地受限,企业融资主要依赖于以银行主导的信贷融

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