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正文目录

海外与国内烘焙品类差异与渠道结构对比 3

海外与国内烘焙发展历程回顾 3

面包作为主食在我国发展有限，糕点和蛋糕还有较大提升空间 4

海外各国烘焙产品零售渠道发展各异 7

渠道多元化趋势显现，把握新渠道机遇 8

周观点 11

2.1白酒 11

2.2啤酒 12

软饮料 13

预调酒 13

乳制品 14

休闲食品 15

保健品 16

小餐饮连锁 16

烘焙茶饮链 16

2.10代糖 17

2.11餐饮供应链 17

2.12餐饮 18

本周重要公司公告 19

风险提示 19

图表目录

图表1：西方烘焙发展历程 3

图表2：日本烘焙发展历程 4

图表3：中国现代烘焙发展历程 4

图表4：2022年各国烘焙品类消费额占比 5

图表5：2022年各国烘焙食品人均销售额 5

图表6：2022年各国人均烘焙食品消费量 5

图表7：2022年各国人均面包、糕点、蛋糕消费量对比 5

图表8：2018-2023年中国蛋糕和糕点市场规模提升 7

图表9：2022海外各国及中国烘焙产品各零售渠道占比 7

图表10：中国2018-2022烘焙食品各销售渠道占比 9

图表11：盒马门店数量超过350家，目前已经成为中国最大的烘焙连锁品牌之一 10

图表12：心仪产品超出预算时的消费者选择 10

图表13：便利店数量及增速 10

图表14：重要公司公告 19

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海外与国内烘焙品类差异与渠道结构对比

2022年，我国烘焙食品消费规模达2381亿元，为仅次于美国的第二大烘焙食品消费国家，但是我国2022年烘焙食品人均消费量仅为3.48kg，远低于欧美主要国家和日本。另外过去我国烘焙门店发展迅速，成为我国烘焙产品的主要销售渠道。但是目前烘焙门店面临成本较高和商超、便利店、茶饮餐饮和线上等新兴渠道的竞争等问题，烘焙门店数量逐渐减少，我国烘焙门店数量由2019年的47.9万家下降至

2023年10月的43.7万家。

我国烘焙食品消费可选属性突出，与海外国家将其作为主食存在本质差异，因此蛋糕和糕点等偏可选品类有望贡献主要增量。而从渠道结构角度来看，传统渠道近年面临流量减少、终端数量下滑等问题，而新兴渠道诸如会员制商超、便利店、折扣店等增长迅猛，有望成为烘焙品类增长的新热土。

海外与国内烘焙发展历程回顾

西方烘焙起源于饱腹需求，面包较早作为主食诞生并发展延续至今。长时间以来，由小麦制作的面包一直都是西方最常见的食物。一万多年前，生活在西亚一代的人们已开始种植小麦和大麦，并制成了最初的面包。公元前3000年，埃及人发明

了发酵面包。公元前400年，希腊开始种植面包用小麦，并在发酵技术基础上，加入奶油、蜂蜜等食材，形成了蛋糕的雏形。罗马时代晚期，小麦面包已经成为了日常生活的必需品。到了中世纪的欧洲，烘焙师傅成为了专门的职业。工业革命时期，有了烤炉、调粉机、面团分块机后，面包生产实现规模化。20世纪的谷物化学技术，让面包制作方法有了更多的改良，以面包为主食的现代烘焙业，在欧洲大陆开始进入繁荣时期。

图表1：西方烘焙发展历程

数据来源：营养健康知识服务平台，町芒研究院，

二战后日本国民饮食结构改变，面包逐步成为日本第二大主食。1549年，发酵面包由西班牙传教士传入日本。明治维新时代，日本政府开始全面西化，面包因为保质期较长，首先在军队中使用。二战后，日本粮食短缺问题严重，美国向日本大量出口小麦。日本政府将物资做成面包作为校餐优先供应给学校，此后，学校给食=面包的时代持续了20余年，较大的改变了日本新一代的饮食习惯，面包逐步在日本

丨公司名称社会普及与繁荣，此时的面包属性主要为主食代餐属性。70-80年代，随着日本经济进入高速增长期，日本面包的消费量也开始高速发展，连续二十年保持5?以上增长率。90年代后，随着消费者需求多元化，面包消费逐步转向休闲属性，主食面包的增长趋于平缓，2022年日本主食的比例中面包占比19?，为第二大主食。

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图表2：日本烘焙发展历程

数据来源：CIB烘焙技术研究所，ACBA新世界，

我国现代烘焙起步较晚，但是发展迅速。17世纪中叶，西式烘焙由德国人第一次传入中国南方沿海。20世纪80年代，通过港台地区，西式烘焙传入国内城市，在星级酒店开始兴起。90年代期间，比利时的曼可顿、韩国的好丽友等国外烘焙品牌进驻，徐福记、桃李、盼盼等国内烘焙糕点企业相继成立，共同推动了国内现代烘焙的发展。2000年起，我国烘焙行业步入快速成长期，烘焙企业成为中国食品行业的重要组成部分，消费呈