云南白药2010半年度财务报告分析.docVIP

小组成员：

姓名

性别

学号

专业

宿舍号

吴海滨

男

20081040023

工商管理

楠苑4-215

王帆

女

20091040024

财务管理

楠苑3-505

段志鑫

女

20091040003

财务管理

楠苑3-509

张静

女

20091040018

财务管理

楠苑3-602

梁柳芳

女

20091040043

财务管理

楠苑3-524

郭珅玲

女

20091040095

财务管理

楠苑3-602

一．企业基本情况：

云南白药前生是成立于1971年6月的云南白药厂，1993年在深圳证券交易所上市，1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业之一。2002年成立云南云药有限公司，2009年云南白药控股有限公司成为公司重要股东，因此更名为云南白药控股有限公司。

二．企业财务状况分析：

（一）.资产分析（主要对流动资产的分析）

1.货币资产

从中资产负债表中可以看出，企业货币资金减少了377,431,548元，主要是母公司的货币资金有所减少，说明企业较好地利用了货币资金，而没有将其闲置，而且，公司货币资金比较充裕，其支付能力也比较强。

2.应收款项

企业2010上半年应收账款增加了222，142，137元，主要是子公司应收账款增加幅度较大，而公司的应收账款／主营业务收入这项指标为10.1%，说明企业销售不能及时收款，面临着坏账的危险。

企业应收账款周转率为12.99，而2009年同期该项指标为25.6，这一指标的下降也进一步反映了企业资金被客户占用时间延长，使得公司货币资金被占用，同时也面临着坏账的危险。

3.存货

企业存货增加了292,427,615元，主要是母公司存货增加，而存货增加也会导致占用公司大量资金，使得货币现金减少。

对存货周转率这项指标进行分析，10年上半年云白药的存货周转率为2.23，同09年同期3.93比较，存货周转率有所下降，从而使存货周转天数增加，使得存货占用资金的时间增加，进一步使货币资金不能得到充分利用。

（二）.负债分析

10年上半年云白药总负债达2,869,327,527元，而其中流动负债占总负债的绝大多数，说明企业的融资风险比较小。

与上期相比，总负债增加了493,853,760元，主要是流动负债中应付账款增加幅度较大，这也反映了企业信用融资能力比较强。

对云白药的偿债能力分析：

短期偿债能力分析

流动比率（流动比率=流动资产／流动负债）

年份

2009同期

2010上半年

流动比率

2.28

2.08

从上表可以看出，云白药的流动比率有所下降，主要原因是企业流动资产、流动负债都有所上升，但流动负债增速快于流动资产，说明企业短期偿债能力下降，但仍维持在正常水平。

速动比率{速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=流动资产—存货）}

速动比率最佳为1

年份

2009年同期

2010上半年

速动比率

1.53

1.36

由表看出，云白药速动比率有所下降，主要原因还是企业流动负债增多，但速动比率都在一以上，说明企业短期偿债能力比较强，但持有大量速动资产使得企业资源得不到充分利用。

2.长期偿债能力分析

资产负债率分析：

资产负债率=负债/总资产（企业资产负债率一般在1以下为好，大于1说明企业偿债能力弱）

年份

2009年同期

2010年上半年

资产负债率

0.39

0.42

由表看出，云白药的资产负债率上升，原因是企业负债增速大于总资产增速，而在负债中，短期负债增加的较多，其中，应付款项增多，说明企业信用融资能力较强。但这一指标的上升又说明了企业偿债能力有所下降，但总体上其偿债能力还比较强。