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证券研究报告|光伏设备|2024年02月17日

电力设备与新能源团队•行业月报

光伏双月刊·追光者系列二：全球装机量稳步提升，产业链价格逐步见底

分析师郭彦辰登记编号：S1220523110003

报告摘要

装机量：全球装机规模23年稳步增长，光伏组件海外市场需求上升，欧洲需求短暂承压，美洲、亚太、中东地区需

求稳定上升，市场前景广阔。预计24年国内装机规模与23年基本持平，海外装机规模明年稳步上升，美国和其他新

兴市场预计成为核心增量。

产业链：光伏各环节23年价格均大幅下滑，目前底部已至，供需关系逐渐平衡，预计24年供给结构将持续改善。23

年各环节产能大量释放，增速明显。龙头厂家持续推出新技术，增强自身核心竞争力。

建议关注：

✓辅材环节：建议关注与组件价格脱钩的支架企业【中信博】；受组件价格影响较小且第二成长曲线放量的【通灵股

份、威腾电气】；价格已处于底部，具备反弹逻辑的【福斯特、金博股份】；新技术带来边际利润上行的【帝科股

份、聚合材料】。

✓出海逻辑顺畅的企业，如：德业股份、艾罗能源、锦浪科技、博威合金、固德威、禾迈股份、昱能科技等。

✓新技术布局者：迈为股份、琏升科技、东方日升、爱旭股份、捷佳伟创、高测股份等。

✓估值处于底部的一体化龙头企业：通威股份、晶科能源、阿特斯、晶澳科技、隆基绿能、天合光能等。

风险提示：全球需求不及预期、行业竞争加剧、新技术进展不及预期。

2

目录CONTENT

1装机量：全球装机规模稳健提高，新兴市场表现亮眼

2产业链：各环节价格下行，产能大量释放出货量增长显著

3建议关注与风险提示

3

01

装机量：全球装机规模稳健提高，

新兴市场表现亮眼

4

光伏需求高景气，全球装机规模稳步增长

➢2023年全球光伏需求不断超出预期，装机规模保持高速增长。全球光伏新增装机量显著提高，据国际能源署(IEA)报告显示，2023

年全球安装的可再生能源装机容量将近510GW，其中光伏系统装机容量占比高达75%，规模超过380GW，同比增长约66%。

➢海外库存影响逐渐消退，出口较去年保持增长。今年我国光伏组件整体出口量208.1GW，同比增长约34%。年中受海外库存影响，出

口较为疲软。下半年海外库存影响逐渐减弱，整体出口情况有所回暖，2023年12月我国光伏组件共出口约16.2GW，较去年同比增加

50%。

图:2015-2023全球光伏新增装机规模情况(GW)图:2022-2023月度组件出口(GW)

45070%

40060%2570%

35060%

50%20