公允价值计量：动因与后果 三木集团 案例解析.pptx

公允价值计量：动因与后果以三木集团为例

CONTENTS目录01公司简介0302案例总结问题分析

01公司简介

公司简介1992年福建三木集团股份有限公司成立1996年深圳证券交易所上市2016年注册资本3.37亿总资产近30亿净资产4.66亿

02案例总结

案例总结经济刺激计划宽松的货币政策地方政府救市政策2009年

案例总结2010年1月7日颁布国11条1月12日央行上调准备金率2月20日，银监会发布流动资金贷款管理暂行办法4月15日，国务院常务会要求贷款买二套房首付不得低于50%4月20日，住建部要求未获预售许可开发商不得收取定金6月4日，三部委发文明确个人房贷二套房认定标准7月12日，银监会严格执行差别化房贷政策9月29日，限定居民购房套数，调整个人所得税优惠政策。11月3日，住建部等限制公积金贷款购房首付比例国家对房地产相关行业进行调控，三木集团业绩也遭遇冲击。

案例总结2012年2012年1月1日企业持有的投资性房地产价值攀升将后续计量模式由成本计量模式转变为公允价值计量模式2012年10月将三木大厦出租部分转为投资性房地产子公司下出租状态的商业街转为投资性房地产

案例总结自2012年进行会计政策变更后，公司的股价开始一路上扬。

03问题解析

问题1解析通过分析案例公司近五年的财务报表，观察其业绩变化逻辑，说明是什么业务支撑公司业绩逆势大幅增长的？负责人：卢震01

问题1解析主营业务收入分析年份2011年2012年2013年2014年2015年2016年房地产业（亿元）5.331.927.561.946.229.37商品贸易（亿元）38.1943.1343.1939.9137.2937.81合计（亿元）44.3846.3251.9843.2346.2349.19房地产业占比12.02%4.14%14.54%4.48%13.44%19.05%商品贸易占比86.05%93.11%83.10%92.30%80.66%76.84%项目相关数据来源：深交所三木集团财务报表

问题1解析对2011年-2016年两大主要业务收入占比做出折线图，同时对利润总额单位（万元）做出折线图利润总额的增长趋势与房地产业务的增长趋势有着相似的变化趋势。

问题1解析年份公允价值变动损益（万元）投资性房地产公允价值变动损益（万元）利润总额（万元）占利润比例201134.3603,489.880.98%2012653.87676.053,439.0919.01%20137,928.328,029.147,036.87112.67%201413,798.3413,717.243,228.07427.45%20157,850.677,850.679,011.1687.12%2016626.6626.69,695.596.46%通过投资性房地产的会计政策变更产生了公允价值变动损益，从而使企业利润扭亏为盈。公允价值变动损益对利润的影响

问题1解析业务变化逻辑投资性房地产会计政策变更存货和固定资产转为投资性房地产外购投资性房地产公允价值变动损益业绩上升财务状况好转股价上升因此，三木集团的业绩主要是由资产的存在状态转换和后续计量模式变更所带来的。

问题2解析案例公司将存货、固定资产转为出租且采用公允价值模式后续计量，对公司财务状况及经营业绩有何影响？对现金流量有何影响？负责人：肖银萍02

问题2解析财务状况偿债能力01盈利能力02

偿债能力从2010年出台了很多与房地产相关的调控政策，导致公司业绩大幅下降。通过对财务报表的分析，企业负债不断增加，从09年到11年，这三年的资产负债率和产权比率持续上升。但是公司将存货、固定资产转为出租并且采用公允价值模式进行后续计量后，这样三木集团的资产和所有者权益都会增加，从图表中看出，12年资产负债率和产权比率都大幅下降，这样企业的偿债能力有所增强，可以缓解企业的财务压力，并且可以获得银行的授信和供货商的持续供货。

盈利能力从09年后，企业的权益净利率持续下降，说明企业的盈利能力持续降低，但2012年将存货、固定资产转为出租并且采用公允价值模式进行后续计量后，该指标有所上升，说明企业的盈利能力有所增强，企业所有者权益的获利能力有所增强，体现了自有资本获得净收益的能力有所提升。

经营业绩单位：万元利润总额净利润2011年之前，净利润持续减少。但是公司将存货、固定资产转为出租并且采用公允价值模式进行后续计量后，利润总额和净利润都有所上升。净利润和利润总额之所以上升，其原因主要有两方面，其一，在公允价值模式下，企业不再对投资性房地产计提折旧、摊销和减值，这对于三木集团来说，减掉了一大笔的费用；其二，每个负债表日，公司都会以公允价值为基础