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证券研究报告|行业深度研究报告

2024年华西通信投资策略

华西证券通信团队

分析师：马军

SACNO：S1120523090003

分析师：宋辉

SACNO：S1120519080003

分析师：柳珏廷

SACNO：S1120520040002

2024年3月6日

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

一个最好和最坏时代的信心与耐心

世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投

入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。

——乔治·索罗斯

在科技领域，我们总是高估在一年或者两年中能够做到的，而低估五年或者十年中能

够做到的。

——比尔·盖茨

浮躁中要有明心修德可持续发展的思维，

包括TMT在内的新兴产业是中国未来经济

即作为研究员尽可能勘破行业发展和企业

结构调整的希望，但绝不是现在经济发展

生存的核心要素，以真正的未来可持续回

的主力，估值的变化是最大的红利也是最

报为基础来心无旁鹭的构建自己的投资理

大的风险。

念。

新兴产业不管是实业还是资本都是未来的

新兴产业的发展过程中，最后战胜市场的

核心和希望，但是其发展的道路是曲折和

要素与法器也在随着社会与产业发展不断

漫长的，变化多端的，罗马不是一日建成

的变化着，没有唯一性。

的。

1

要点摘要

•在宏观经济持续发力稳信心基础上，政府高度重视科技产业发展，科技产业政策目标明确。采取基础研究与科技应用

并举的方式，瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，

实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。由于地方政府债务及外部宏观经济等因素，2023年ICT投资预计

较为保守，对应相关