东北证券战略发展规划_第一次指导委员会汇报_20160907_vf.pptxVIP

乘风顺势，精准定位，扎实落地，实现战略宏图东北证券2016-2020年战略规划咨询项目第一次指导委员会报告二零一六年九月

总体战略项目第一阶段完成了扎实、深入、细致的工作成果具体支持材料海内外良好实践对标本土券商及国际投行对标宏观环境与市场机会宏观环境趋势分析证券业市场规模预测内部员工调研东北证券内部员工网上调研结果分析摩根大通案例分析国际投行发展趋势摩根大通领先实践分析业务板块诊断与策略业务诊断高层次业务板块策略第一次指导委员会报告本报告证券业行业规模预测模型中国证券业2016-2020市场规模预测

前言及综述（一）：宏观环境和海内外领先实践未来五至十年，部分“关键词”正在影响中国证券业的生态，经济增速减缓，经济结构深度调整，市场变革的深度、力度、速度大大增加，竞争环境复杂。资本市场与证券业所处的运行环境将产生深刻的变化。资产端：资本市场进一步发展，预计到2020年，直接融资比例从16%上升到38%资金端：投资者机构化，养老金、保险等机构投资者“不会缺席、只可能迟到”；同时“散户”投资行为也将逐步机构化收入端：证券业价值迁移，资本市场的行业价值将向买方业务及信息服务领域迁移，“买方”与“融智”功能突显成本端：优化成本管理，成本优化与精益化管理日渐成为券商重要课题，行业正在逐步改变过去“粗放式管理”的模式综合化：中国证券行业的综合化经营发展步伐正在加快，拓展牌照范围以及体内外协同国际化：中国企业客户与个人客户“走出去”趋势明显，在投融资、交易、避险等各方面显现业务机遇总览整个证券行业，未来五年（2015-2020年）的业务结构与客户结构将发生较大变化业务结构方面，经纪业务的占比进一步下降，从2014年的42%下降到2020年的15%；投行类业务与资产管理类业务将保持高速增长，占比从2014年的12%与5%上升到2020年的20%与14%；信用类业务与销售交易类业务（含自营）增速与市场基本持平客户结构方面，企业与机构的客户占比持续提升，零售/企业/金融机构的收入占比从2014年的66%:20%:14%变为2020年42%:33%:25%借鉴领先同业，海内外领先投资银行在多变的市场环境与激烈的市场竞争中，始终保持自身的核心竞争力，对东北证券的关键启示包括：适变应变：善于把握大方向，顺势而为，并为此匹配相应的体制机制以客户为中心：摒弃“以部门牌照为中心”转为“以客户需求为中心”，发挥业务条线之间的协同效应，进行交叉销售风险管理：董事会和高管层应高度重视风控工作，强化公司风险治理人才与文化：实行市场化的人才战略，在红线内探索管理层和员工持股，建立客户导向的、合作、协同的企业文化数字化：重视数字化的全面转型，包括传统业务的互联网化、创新的数字化业务模式，以及数字化的思维与体系能力国际化：伴随核心客户走出去，并吸引人才、锻炼队伍

前言及综述（二）：东北证券的现状总结回顾过去，东北证券业务快速增长，在部分业务领域奠定了基础，同时收益率、人均效率得到了一定的改善，较优良的财务表现基于以下五个方面的坚实基础：择机完成上市；业务布局较为全面；机制灵活，顺应市场发展；管理层具备进取心，员工执行力强；经营稳健。然而东北证券未来发展也面临诸多挑战：广泛的客户基础尚待建立；缺乏可持续的市场竞争力；业务协同不足；关键人才缺乏；核心职能能力不足；亟待引入战略投资者。这些因素导致东北证券缺乏可持续的发展潜力与市场核心竞争力，具体而言：财务方面：净资本有限，资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）、杠杆倍数均处于行业领先水平，在目前净资本的规模条件下，未来的发展与提升空间十分有限。业务层面：除股票质押、新三板、固收投资类业务具有较大特色外，大部分核心业务处于求发展、粗放式增长的阶段，业务的市场竞争力和可持续性不足零售经纪类业务：财富管理转型步伐落后，在客户基础、产品平台、服务体系、顾问团队、系统等方面存在短板机构经纪类业务：业务定位待进一步明晰，客户基础较薄弱，仍未建立针对机构客户的综合服务业务模式投行类业务：客户基础尚可，但客均钱包份额低，根因在于客户覆盖体系、部门联动、资金能力不足资管类业务：规模不够大，在整体业务模式、产品体系、资金来源、支撑能力方面，仍有较大提升空间销售交易类（含自营类）业务：自营资产配置偏高；业务受市场影响大，未来投资工具及多元化经营亟待丰富，且支撑能力需要强化客户层面：客户基础不牢固，专业能力和覆盖服务方式，不匹配以客户为中心的方向地域层面：省内经营目前尚可，省外业绩欠佳；基本完成国内潜力区域布局，未来需进一步思考国际化问题体系能力层面：在四个环节的能力均较为薄弱规划设计：“靠天吃饭”的成分较大，业务发展缺乏可持续性组织与管控：“以牌照为中心”，缺乏公司整体合力职能能力：重业务一线，轻中后台能力，在人力资源、风险控制、信息科技、资