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财经论坛◎
基于因子分析法对我国房地产上市公司的绩效评价
阮奇敏
摘要：近年来，我国经济的发展也带动了房地产的发展，特别是房地产上市公司的财务绩效也成为了政府有关部门、相关
投资者、消费者共同关注的焦点。在这种情况下房地产企业，特别是房地产上市公司的高层管理者更需要深入的了解本公司的
财务绩效状况，及时防范风险，更好的运营公司的发展。本文主要以我国１３家房地产上市公司为研究对象，根据巨潮网上所获
得的各个公司在２０１８年半年度的相关财务的数据，通过运用因子分析法对其经营绩效进行评价分析，以在竞争激烈的市场环境
中更好的帮助其降低投资经营风险和提高资金运营水平。
关键词：房地产上市公司；因子分析法；经营绩效
＋－－－
中图分类号：Ｆ２９３．３Ｆ２２４文献标识码：Ａ文章编号：１００８４４２８（２０１９）７５００５５４
一、研究背景（二）对房地产上市公司绩效评价的必要性
近年来，房地产行业在我国经济发展的带动下也取得了１．企业财务绩效的概述
很大的发展，并且越来越成为了经济发展的热门行业，其发企业的财务绩效是一种能较全面的反映公司资金、成本
展不仅关系到整个国家经济的发展，而且同时关系到人们的等各方面经营效果的一种方式。对企业进行财务绩效评价
居住条件的切身利益。因此，房地产的发展备受社会各界的则是运用为企业而设计的财务指标体系对企业公司的经营
关注。的各个环节的经营成果进行有效地评价。同时，运用财务指
（一）房地产上市公司的发展现状标来分析得出的结果不仅能够反映企业经营的效果，还能为
房地产行业在中国近年来的飞速发展带动了一批房地企业的未来经营作出合理预测和估计。
产企业的发展，同时也使得其处于竞争激烈的市场环境中。２．企业财务绩效的主要组成部分
１．投资风险较大（１）盈利能力指标
房地产企业的经营发展通常需要大规模的资金周转，较主要由企业的权益报酬率、每股收益和总资产报酬率等
大的资金需求量易产生资金运营风险，进而也加大了其投资财务指标组成，其可以展现评价公司的盈利能力。同时现在
的风险。融资渠道的单一更使得一些规模比较小的上市房更多的采用的是经济增加值和利润增长率，其能进一步的更
地产公司资金的周转更加困难，甚至威胁到正常的运营，进好的展现企业的资本净收益和资本增值的状况，特别是销售
而使得其抗风险的能力较差。对房地产上市公司的财务绩利润增长率可以体现反映公司的经营成长性。
效进行合理科学分析，能进一步提高房地产公司的抗投资风（２）营运能力指标
险的能力，从而减少企业的投资经营风险。主要由企业财务的应收账款周转率、存货周转率和固定
２．资金运营水平较低资产周转率等财务指标组成，该能力指标更具体化的展现了
对于其经营发展需要大规模的资金周转的房地产企业企业的资金运营状况，企业的管理者，特别是财务管理者通
来说，其资金投放量大这一特点可以体现其对现金、资金的过其反映企业的营运能力的财务指标及时的了解企业的资
依赖程度自然是比较高的。与此同时，房地产企业经营运作金流通运营状况，进而及时的发现资金运营当中存在的问
特点还表现为：其资产负债率比较高，资金运营的周期
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