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投资学-elven

本讲主要内容

v投资的背景因素

v投资工具

v投资决策过程

v投资理论

投资的背景因素

投资的背景因素

v国际政治背景

v国际经济背景

v国际金融背景

v本国政治、经济、金融环境

俄格双方因格军侵入南奥塞梯展开激烈战斗

v雷曼兄弟申请破产后,全球最大的保险公司美国国际集团（AIG）的命运举

世瞩目。由于房地产市场危机和信贷紧缩的严重冲击,AIG遭受巨额亏损,

其股价15日缩水61%,16日再跌63%。

美国联邦储备委

员会１６日晚宣

布，已授权纽约

联邦储备银行向

陷于破产边缘

美国国际集团（

ＡＩＧ）提供８

５０亿美元紧急

贷款。美国政府

将持有该集团近

８０％股份。

投资的背景因素

v国际政治背景

v国际经济背景

v国际金融背景

v本国政治、经济、金融环境

投资工具

v金融投资工具

v实物资产投资

›房产、古董、珠宝、邮票、酒、茶

v黄金及黄金衍生品种

金融投资工具

v金融工具的特性

›期限性（偿还期）——持有期

›收益性：收益率（年）

›流动性

v迅速变现而不致遭受损失的能力。（股票）

v与偿还期成反比与债务人的信用能力成正比

›风险性

期限越长，流动性越差，风险越大，收益越高。

金融工具收益率=流动性补偿+通胀补偿+风险报酬

金融投资工具

流动性收益性期限性风险性

现金最强低低

存款强较低期限结构低

债券国债：强较高固定期限低

公司债：弱较高

股票很高持有期很高

基金封基：弱较高固定期限取决于投

开基：强持有期资品种

金融二级市场发最高固定期限最高

衍生品达持有期

下一节

金融投资工具

v债券：表明债权债务关系，证明债权人有按约

定的条件取得利息和收回本金权力的债权资本证

券。

›面值、价格、利息、偿还期

›政府债券

v国库券：短期，不记名，无息，折价发行

v公债：长期，平价发行，固定利率，息票；零息

票债券的盛行

v投资国债最大的好处在于：无风险，免税

›公司债

v抵押公司债、信用公司债

v息票债券、零息票债券

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金融投资工具

v股票：股份有限公司发行的，用以证明投资者

的股东身份，并据以获得股息的凭证。

›股票的投资特性：高收益、高风险、可

转让，本金不偿还

›股票的种类：

v普通股票：分享公司剩余利润权、投票表决

权、优先认股权、检查监督权、剩余财产的

清偿权。

v优先股票：固定利率，