非银行金融行业跟踪：权益市场暖意将在一季报中展现，继续关注证券板块.pdfVIP

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非银行金融行业跟踪：权益市场暖2023年4月10日

看好/维持

东意将在一季报中展现，继续关注证非银行金融行业报告

兴券板块

证证券：本周市场日均成交额环比大增2000亿至1.21万亿，放大趋势延续并较未来3-6个月行业大事:

券前两周显著提速；两融余额（4.6）续升至1.63万亿，且融资融券比继续上行。无

股年初以来权益市场逐步回暖，成交额、两融余额等市场核心指标触底回升，有行业基本资料占比%

份力提振券商业绩。周日东方证券一季度业绩快报显示公司归母净利润同比增长

有超500%，正是行业一季度业绩回暖的缩影。考虑到2022年一季度业绩的较低股票家数871.83%

限基数，行业23Q1净利润有望中两位数增长。行业市值(亿元)59820.046.31%

公流通市值(亿元)44900.956.16%

周五中证登披露将正式启动差异化调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例工

司行业平均市盈率18.48/

证作，预计准备时间2个月左右，比例调整有望在二季度末落地。此次调整完成行业指数走势图

券后，股票类业务最低备付缴纳比例将由16%降至15%左右，参考当前市场交易

水平，有望为行业释放经营资金200-250亿，进一步为行业减负。调整完成后，

研证券公司的经营资金需求和综合资金成本下降，资金利用效率有望提升，有利25.6%非银行金融沪深300

究

报于适时提升经营杠杆进而提升ROE水平。此外，4月10日（周一）首批主板

注册制企业将完成发行上市，标志着全面注册制落地走出关键一步，未来发行

告5.6%

节奏有望继续与市场承载能力达到动态平衡，有利于权益市场平稳发展。

保险：伴随着国内经济的企稳向好，居民消费能力和消费意愿均有望逐步增强，

-14.4%

保险需求有望逐步释放，疫情影响弱化令以代理人渠道为主的各渠道加速复苏。4/116/118/1110/1112/112/11

从上市险企2022年年报中可以看到，自Q3起负债端边际改善趋势已开始形成

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

并得以延续，2022年的低基数有望缔造2023年的高增长。我们认为，受疫情、

资产配置需求、产品竞争格局、政策等因素影响，居民对能满足保障、资产保分析师：刘嘉玮

值增值等多类型需求的保险产品的认可度持续提升；同时，伴随险企对于产品010liujw_yjs@dxzq.net.cn

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