20240404-上海证券-中际旭创-300308-深度报告：精准把握契机，800G光模块成就增长新起点.pdfVIP

[Table_Stock]中际旭创（300308）

证精准把握契机，800G光模块成就增长新起点

券

研——中际旭创深度报告

究[Table_Rating][Table_Summary]

报买入（首次）◼投资摘要

全球光模块领先厂商，国内800G光模块领军者。公司是业内领先集

告

[Table_Industry]光通信器件设计研发制造，智能装备制造于一身的技术创新型企业。

行业:通信

日期:2024年04月04日shzqdatemark公司由中际智能和苏州旭创合并而成。公司为云数据中心客户提供10

0G，200G，400G和800G等高速光模块，为电信设备商客户提供5

[Table_Author]G前传、中传和回传光模块以及应用于骨干网和核心网传输光模块等

分析师:刘京昭

高端整体解决方案。Lightcounting在发布的2022年度光模块厂商出货

E-mail:liujingzhao@

量排名中，公司和Coherent并列全球第一。

SAC编号:S0870523040005

Al引领技术革命，光模块需求呈现爆发式增长。以ChatGPT为代表的

生成式AI工具正引领新一轮科技革命，前沿科技产业化的落地需要云

[Table_BaseInfo]

基本数据厂商庞大的算力支持，而光通信网络是算力网络的重要基础和坚实底

最新收盘价（元）163.00座，有望呈现爆发式增长。

64.68-

12mthA股价格区间（元）光模块行业前景良好，呈现快速发展态势。目前中国光模块厂商在高

179.99

总股本（百万股）802.83端市场仍有提升空间，但在中低端细分市场优势较大。据中商产业研

无限售A股/总股本93.45%究院预测，2024年全球光模块市场将达到108亿美元；据亿渡数据预

测，中国光模块市场规模有望于2026年达到82亿美元。随着5G时代的

流通市值（亿元）1,222.83

到来、数字化转型的加速推进以及数据中心市场规模的扩张将有力带

动数通光模块需求量上涨。

[Table_QuotePic]

最近一年股票与沪深300比较主营业务树立核心壁垒，精准把握重要发展契机。公司控股全资子公

公中际旭创沪深300司苏州旭创和控股子公司成都储翰主要业务分别为高端光通信收发模

司168%块的研发、设计、封装、测试和销售，以及国内电信接入网主力供应

深144%商。公司在数据中心、5G和800G光模块领域都把握住了重要的发展

度121%

97%