20240404-海通证券-信息服务行业专题报告：从“安迪·比尔”到“詹森·奥特曼”，算力与应用的跃迁.pdfVIP

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行业研究/信息服务证券研究报告

行业专题报告2024年04月04日

[Table_InvestInfo]从“安迪〃比尔”到“詹森〃奥特曼”，算

投资评级优于大市维持

市场表现力与应用的跃迁

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信息服务海通综指投资要点：

6.41%

-3.55%

安迪比尔定律给硬件带来了空间，给软件带来了利润。安迪比尔定律来源于：

-13.52%

“Andygives，Billtakesaway。”Andy指的是Intel原CEO安迪〃格鲁夫，Bill

-23.48%则是微软的比尔〃盖茨。这句话的含义是英特尔向市场推广了一款新型芯片，微

软会及时升级自己的软件产品吸收新型芯片的性能。安迪比尔定律暗合了微软和

-33.45%

Intel之间的利益诉求，本质上是把耐用品转变为消费品，加速迭代。从个人电脑

-43.41%生态链来看安迪比尔定律：微软为首的软件开发商吃掉硬件，迫使用户更新新机

2023/32023/62023/92023/12器让惠普和戴尔受益，整机厂再向Intel订购芯片、向Seagate等订购外设。除

资料来源：海通证券研究所此之外安迪比尔定律也暗示了算力的长期匮乏，目前通过“复杂问题上云”和“算

法轻量化适配终端”是解决这一匮乏的两条主流路径。

相关研究

詹森〃奥特曼定律：AI时代的安迪〃比尔定律。我们认为，AI时代，GPU和

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《计算机行业跟踪周报335期：Kimi升

级200万字版本，低空经济专题会议召大模型仍将会呈现出交织往上快速迭代的发展路径，AI算力和应用相互促进，彼

开》2024.03.23此给与正反馈。AI算力性能的提升，被更大参数量的模型吃掉；更大的模型和应

《计算机行业跟踪周报334期：华为召开用进一步促进算力的消纳和性能提升。总结来说：“Jensengives，Altmantakes

中国合作伙伴大会2024》2024.03.17away。”JensenHuang是英伟达创始人，SamAltman是OpenAI创始人。产

《大规模设备更新和消费品以旧换新行业实践中也得到了验证，H100加速了GPT4的训练和迭代，同时GPT4和未来

动方案发布，计算机九大领域预计受益》

2024.03.14的GPT5也促进了B200的产生。由此，我们得出了AI时代的安迪比尔定律：詹

森奥特曼定律。除了基本定义的转变，从通用平台，到基础设施，再到应用层面

的变革传递，以及算力需求的体量增长预计也将产生巨大变化，具体如下：①

GPTs是Windows、AppStore之后新一代的超级平台，传统IT产业链通用平台

更新，基础设施迭代，传导至应用层的规律依旧存在。②AI时代需要新一代基础

[Table_AuthorInfo]设施支持训练、推理和生成式AI应用落地。芯片