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投资决策的方法与流程

狭义的投资决策指的是决定投资项目的环节。选择的投资项目必须由相应级别的人员承担责任。将责任落实到具体人员,有利于投资项目的实施。

什么是投资决策?

投资决策是企业最关键、最重要的决策之一。一个重要的投资决策失误往往会使企业陷入困境,甚至破产。因此,财务管理的一项极为重要职能就是为企业提供参谋建议,把好投资决策关。

投资决策是指投资者为实现预期投资目标,运用科学理论、方法和手段,通过一定程序对投资的必要性、目标、规模、方向、结构、成本与收益等重大问题进行分析、判断和方案选择。投资决策是生产环节的重要过程,即企业对某一项目(有形、无形资产、技术、经营权等)进行投资前的分析、研究和方案选择。投资决策包括宏观、中观和微观三个层面。

投资决策的特点

1.针对性。投资决策必须有明确的目标,否则无所谓决策,且达不到目标的决策就是失策。

2.现实性。投资决策是投资行动的基础,是现代化投资经营管理的核心。投资经营管理就是决策-执行-再决策-再执行的循环过程。没有正确的投资决策,也就没有合理的投资行动。

3.择优性。投资决策需要提供实现投资目标的几个可行方案,决策过程就是对这些方案进行评判选择。合理的选择就是优选方案,不一定是最优方案,但应是最满意的投资方案。

4.风险性。投资决策应顾及实践中可能出现的各种可预测或不可预测的变化。风险的发生具有偶然性和客观性,无法完全避免,但可通过识别、评估和控制来降低风险。

投资决策的意义

资本投资通常要占用企业大量资金,且将对企业未来现金流量产生重大影响,尤其是那些需要企业承受好几年现金流出后才可能产生现金流入的投资。因此,企业的各级决策者在面临投资决策时,必须在不同方案之间做出选择。

一旦做出某个投资决策，一般不可能收回该决策，至少这么做代价很大。

投资决策对企业实现自身目标的能力产生直接影响。很多投资的回收在投资发生时是不能确知的，因此，投资决策存在着风险和不确定性。

综上所述，投资决策决定着企业的未来，正确的投资决策能够使企业降低风险、取得收益，糟糕的投资决策能置企业于死地，所以，我们理应经过深思熟虑并在正确原理的指导下做出正确的投资决策。

投资决策的评价指标

1、评价指标常用投资评价指标的计算示例。

2、净现值曲线——净现值与贴现率的关系。

3、独立项目——独立项目之间的比较分析。

4、互斥项目——互斥项目之间的比较分析。

5、多重IRR——多重内部收益率的示例分析。

6、MIRR函数——修正内部收益率的计算。

7、经济年限——不同经济年限项目之间的比较。

8、新建项目的评价——新建项目的现金流量测算和评价。

9、更新项目的评价——更新项目的现金流量测算和评价。

企业投资决策的程序

（一）确定投资目标

确定企业投资目标是投资决策的前提。正确确定投资目标必须要做到：

1、有正确的指导思想

要在指导思想上明确为什么投资，最需要投资的环节、自身的条件与资源状况、市场环境的状况等。

2、有全局观念

要考虑把眼前利益与长远利益结合起来，避免短期与近视可能带来的影响到企业全局和长远发展的不利情况。

3、有科学的态度

科学的投资决策是保证投资有效性的前提。要实事求是，注重对数据资料的分析和运用，不能靠拍脑袋来决定是关重大的投资决策方案。

（二）选择投资方向

在明确投资目标后，就可以进一步拟定具体的投资方向。这一不也很重要，事关企业今后在哪里发展的问题。

（三）制定投资方案

在决定投资方向之后，就要着手制定具体的投资方案，并对方案进行可行性论证。一般情况下，可行性决策方案是要求在两个以上，因为这样可以对不同的方案进行比较分析，对方案的选择是有利的。

（四）评价投资方案

这一步主要是对投资风险与回报进行评价分析，由此来断定投资决策方案的可靠性如何。企业一定要把风险控制在它能够承受的范围之内，不能有过于投机或侥幸的心理，一旦企业所面临的风险超过其承受的能力，将会铸成大错，导致企业的灭亡。

（五）投资项目选择

狭义的投资决策就是指决定投资项目这个环节。选择的投资项目必须是由相应一级的人来承担责任。把责任落实到具体的人，这样便于投资项目的进行。

（六）反馈调整决策方案和投资后的评价

投资方案确定之后，还必须要根据环境和需要的不断变化，对原先的决策进行适时地调整，从而使投资决策更科学合理。