基础化工行业市场前景及投资研究报告：国风回潮,粘胶长丝景气，生柴推广应用试点落.pdf

[Table_Page]投资策略周报|基础化工

证券研究报告

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基础化工行业行业评级买入

前次评级买入

国风回潮拉动粘胶长丝景气，生柴推广应用试点落地报告日期2024-04-09

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核心观点：[Table_PicQuote]

⚫行业基础数据跟踪：4月1日~4月3日，SW基础化工板块上涨4.09%，[Table_Author]

跑赢万得全A指数3.10pct；化工子行业上涨较多，表现较差的有粘胶

板块，表现较好的有氨纶、无机盐、钛白粉等板块。

⚫化工品价格上涨较多:在我们跟踪的336个产品中,上涨、持平、下跌

的产品数量分别为86种、191种、59种,占比分别为26%、57%和

18%。化工品价格上涨较多。价格涨幅前五：液氯、碳酸二甲酯DMC、

Brent现货、Dubai现货、WTI期货(主连合约)。价格跌幅前五：波罗

的海干散货指数BDI、异辛醇、液氨、贲亭酸甲酯、多晶硅。

⚫国风回潮拉动粘胶长丝景气。国风兴起带动马面裙等汉服需求快速增

长。根据卓创资讯引用淘宝、小红书、抖音等公开数据，2023年淘宝

“双十一”当日马面裙累计售出超过73万条；截至2024年2月初，

小红书平台中“新中式服装”相关的分享、文章笔记高达260万余篇；[Table_DocReport]

在抖音平台，“新中式穿搭”话题下累计有102亿次播放等。粘胶长基础化工行业:3月PMI重回

丝广泛应用于中高档服装,国风回潮催化粘胶长丝需求。根据卓创资讯扩张区间，原油、制冷剂市

数据，截止4月7日，粘胶长丝价格上涨至44500元/吨，毛利达到场持续高景气

13982.3元/吨，开工率达91.53%，位于自2020年以来高位。生物柴基础化工行业:油气央企管道

油推广应用试点落地。据国家能源局消息，3月29日，《关于公示生

气定价方案落地，制冷剂景

物柴油推广应用试点的通知》正式发布，原则支持山东省德州市等单位气持续

开展生物柴油推广应用试点工作。国内生物柴油依赖于出口欧美，欧洲基础化工行业:原油价格创年2024-03-17

地区消费量占全球的47%。自2023年以来，受欧盟反规避、反倾销内新高，大规模设备更新或

调查影响，国内生物柴油厂家出口订单数量下滑，景气承压。截止约束供给

2024.03，国内生物柴油开工率17%，月度利润-274元/吨，低于23年

水准。能源局公布生物柴油推广应用试点，有望打开国内增量空间。[Table_Contacts]

⚫建议关注：（1）供给约束：资源品以油气（中国石油、中国石油股份、

中国海油、中国海油）、矿藏（钛精矿-龙佰集团、天然碱-远兴能

源、磷矿-川恒股份、钾矿-亚钾国际）为代表；制造端以MDI（万华化

学）、创制农药、尿素（华鲁恒升