通信行业专题报告：算力基础设施为激活数据要素潜能提供重要支撑，看好相关环节投资机遇(202403).pdfVIP

通信

算力基础设施为激活数据要素潜能提供

资机遇

数字经济加速发展，算力基础设施为产业数字化提供重要支撑。我国数字经

济规模持续快速增长，已成为驱动我国经济发展的关键力量，算力基础设

施作为数字经济底座，需求有望持续快速增长。具体来看，数据中心、云

计算、大数据、物联网等新兴业务快速发展，2022年完成收入3072亿

元，同比+32%，表明我国数字产业化技术的快速发展和逐步落地，带动

我国数字基础设施建设投入持续加大；此外，数字化技术对产业的赋能持

续深化，2022年我国产业数字化规模41万亿元，同比+10%，占数字经

济比重为82%，随着新兴数字技术的成熟和发展，各行各业逐步认识到

到数据要素价值以及数字化带来的降本增效成果，纷纷积极推进自身的数

字化转型升级，将进一步激发算力基础设施的需求。

AI的发展对数据要素供给提出更高要求，算力基础设施为产业智能化赋能。

人工智能的发展和模型能力的提升需要更大规模、高质量的数据集来作为

训练语料库，同时，对海量数据处理的过程必然激发对算力基础设施的大

量需求。1）模型训练直接提升算力需求：一方面，多模态的引入和通用

大模型的持续升级，对于多样化数据和高算力的需求大幅提升，另一方面，

各行业垂直领域模型的开发和应用，同样需要高质量行业语料库和算力基

础设施的支撑。2）模型对优质语料的需求，间接提升算力需求：目前我

国数据的有效利用和供给仍存在不足，加强数据要素供给，需要数据云作

为底座支撑，对数据的生命周期过程进行赋能，以激活数据要素潜能，从

而实现数据的价值化开发和流转。

数据要素的流通和应用前景广阔，离不开数字基础设施的支持。数据成为生

产要素的关键在于数据价值的释放，数据的价值只有通过交易流通才能实

现。随着数据要素规模的扩大，以及各地数据局和数据交易所的成立，数

据要素的跨区域流通成为重要一环，算力基础设施为数据要素全国性的联

通和交易提供基础支撑，有望持续受益。

相关标的：国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；

主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、菲菱科思、共进股份、

工业富联等；光模块：天孚通信、中际旭创等；IDC：英维克、佳力图、润

建股份等；物联网：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：三旺通信、

工业富联等。

风险提示：政策力度不及预期；市场推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经

济波动风险等。

请仔细阅读本报告末页声明

行业专题报告

内容目录

1、数字经济加速发展，数字基础设施为产业数字化提供重要支撑3

2、AI的发展对数据要素供给提出更高要求，算力基础设施为产业智能化赋能5

3、数据要素的流通和应用前景广阔，离不开数字基础设施的支持7

4、相关标的10

4.1三大电信运营商：具备数据资源和数字基础设施优势，大数据业务快速发展10

中国移动：移动信息现代产业链链长，立足资源禀赋，积极推进数据要素流通基础设施建设11

中国电信：紧抓人工智能时代发展机遇，加快向科技型企业转型12

中国联通：持续加大数字化战略投入，加速从传统运营商向拥抱数字经济的科技创新企业升级12

4.2深桑达A：深度参与公共数据治理和数据交易，布局数据要素生态链13

4.3易华录：以易数云为核心，具备存算网建设运营能力，积极拓展数据资产评估业务14

5、风险提示14

图表目录

图表1：2016-2022年我国数字经济与GDP增速对比（%）3

图表2：2017-2022年我国数字经济占GDP比重（%）3

图表3：2017-2022年我国数字产业化和产业数字化规模（万亿元）4

图表4：2017年-2022年我国在用数据中心机架规模（万架）4

图表5：我国数据量规模增速全球第一5

图表6：2021年中国数据要素市场规模（亿元）6

图表7：2015-2021年我国数据要素对GDP贡献情况7

图表8：数据要素价值化重构生产体系8

图表9：近年来我国数据要素政策一览8

图表10：数据要素市场产业链9

图表11：数据资源化流程1