47影响银行业上市公司股票价格的因素分析.docVIP

PAGEII

影响银行业上市公司股票价格的因素分析

摘要

针对我国银行业上市公司目前自身的状况及在金融危机大背景下，并结合国际上银行业的发展历程，对影响我国的银行业上市公司的股票价格因素进行深度的研究分析。通过对我国银行业宏观因素分析、中观因素分析和微观因素分析，借国际银行业发展的优势与弊端之鉴，找出影响我国银行业上市公司股票价格的影响因素，并加以分析，对我国机构投资者与个人投资者提出投资建议。并运用模型结合中国建设银行股价变动情况，具体分析了宏观经济对股票价格的影响，为投资者今后的投资决策提供借鉴。

关键词：银行业；上市公司；监管；股票价格

目录

TOC\o1-3\h\z\u摘要 I

Abstract II

1绪论 1

1.1研究背景 1

1.2国内外影响因素研究的现状 1

1.2.1国外影响因素研究的现状 1

1.2.2国内影响因素研究的现状 2

1.3研究的内容与方法 3

1.3.1研究的内容 3

1.3.2研究的方法 4

2银行业上市公司股票价格因素分析的理论基础 5

2.1市场有效性理论 5

2.1.1基本理论 5

2.1.2市场效率的三种假设形式 6

2.2经济济周期理论 7

2.2.1基本原理 7

2.2.2形成周期性的原因 8

2.2.3经济周期的各阶段及特点 8

2.3资本资产定价理论 9

2.3.1基本原理 9

2.3.2资本资产定价模型基本假设 9

2.3.3资本资产定价模型 10

2.3.4资本资产定价模型的优缺点 10

3我国银行业上市公司现状 12

3.1我国银行业上市公司股本结构 12

3.2我国银行业上市公司经营业绩 13

3.3我国银行业上市公司抵御风险的能力 13

3.4我国银行业上市公司股价变动概况 15

4影响银行业上市公司股票价格的宏观因素 16

4.1宏观经济因素 16

4.1.1国内生产总值 16

4.1.2通货变动 17

4.1.3经济周期 18

4.1.4国际金融市场 19

4.2宏观政策因素 19

4.2.1货币政策 19

4.2.2财政政策 21

5影响银行业上市公司股票价格的中观因素及微观因素 22

5.1中观因素 22

5.1.1行业经济结构 22

5.1.2行业生命周期 22

5.1.3行业组织结构 22

5.2微观因素 23

5.2.1公司内部因素 23

5.2.2公司外部因素 24

6宏观因素与股价关系的实证检验 26

6.1实证检验的基本目的 26

6.2对数据的处理与变量的说明 26

6.3检验结果及解释 27

6.3.1建立回归模型 27

6.3.2经济意义检验 28

6.3.3统计检验 29

7基于股价影响因素分析的银行业上市公司股票投资策略 34

7.1机构投资者投资策略 34

7.1.1价格操纵型 35

7.1.2战略投资型 35

7.2个人投资者投资策略 36

7.2.1保守型投资者 36

7.2.2中庸型投资者 36

7.2.3进取型投资者 37

结论 38

参考文献 39

致谢 40

附录1 40

附录2 47

PAGE39

1绪论

1.1研究背景

自2015年以来中国经济的高速发展以及人民币不断升值给中国证券市场带来前所未有的大牛市，2018年世界金融危机的爆发，也让我们整个国民经济受到巨大的冲击，尤其是证券市场遭遇6124到1664的世界第一跌幅的命运。而银行业上市公司同样也没能摆脱惨烈的命运。首先是2018年5月美国第五大银行贝尔斯登银行的倒闭，紧接着是雷曼兄弟申请破产保护，最后同样也是破产……，而我们银行上市公司也相继披露的因次贷危机而计提的高额损失准备金。在这样的市场环境下，对我们的银行业上市公司的生存发展提出了更大的挑战。

1.2国内外影响因素研究的现状

经济和金融全球化的不断深入、信息技术的飞速发展以及近50年来金融理论与金融实践的突破与创新，使得金融产品和金融市场呈现出蓬勃发展的态势。然而，在日新月异的发展变化的同时也造成了影响因素的波动日趋显著，难以准确预期，导致全球各类型金融机构由此面临日益严重的金融风险，当然，银行业也不例外。

1.2.1国外影响因素研究的现状

由于国外金融市场发展成熟，监管法律制度健全，交易行为规范，所以投资者的投资行为理