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中小民营企业供应链融资模式及风险防范研究

在我国中小民营企业超过2000万家，占企业总数近80%，民营企业在我国GDP的贡献已经超过60%，解决就业超过80%，纳税超过50%。但是因为中小民营企业一般都是私营家族式企业，固定资产投资小、生产经营随意性大、企业管理制度不健全、财务信息不完善，严重影响其向金融机构申请授信的能力，资金的缺乏严重阻碍着我国民营企业的发展。现实中大多中小民营企业为了取得资金，便会退而求其次，向一些社会融资机构借款或者选择担保公司的介入，在担保公司提供担保的情况下，向银行申请借款以取得资金。这些方式的融资不仅规模较小、效率低、融资成本还高，而且融资风险很大，往往企业的股东、法定代表人都对此项借款承担连带担保责任，一旦企业经营出现问题个人的财产、信用都将会受到巨大的损失和影响。

在2017年10月，国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，供应链金融作为独立主体首次写入国务院办公厅发布的指导意见，为供应链融资在我国的迅速发展奠定了基础。在经济全球化、数字化、信息化的当下，企业不再是单独的竞争主体而是供应链或者产业链，这也促使着我国供应链融资的兴起和发展。供应链融资能够有效地解决中小企业的融资难、融资贵等问题。

供应链融资是以供应链上的大型企业（如大型制造企业、零售企业）为核心，金融机构协同核心企业的上下游企业开展的一种创新的融资模式。供应链融资能够有效地整合供应链上各企业的资源、增强产业整体的实力，也有助于实现我国的经济全球化发展方针。供应链融资是我国中小民营企业发展的催化剂，是经济发展的必然产物。

一、供应链融资的模式及其关键风险点

（一）常见的供应链融资模式

供应链融资是将金融企业和实体企业相结合，以企业经营交易数据和企业信用为基础，由金融企业向供应链上下游企业授信，实现资金融通的一种新的融资模式。目前常用的模式主要有应收账款融资模式、存货质押融资模式、预付账款融资模式。

1．应收账款融资模式

卖方企业将赊销形成的应收账款转让给银行或者保理公司，由银行或保理公司为卖方企业提供资金，从而使企业资金能够快速的回笼，获得维持经营和扩大生产的必须资金。在应收账款融资模式下，接受融资的企业往往处于供应链的上游，能够解决下游企业回款慢的问题，增强了上游企业的资金周转速度。

2．存货质押融资模式

存货质押融资是中小民营企业以自有的原材料、半成品或者产品作为质押物向金融机构获取融资的业务模式。该模式的融资需要建立在供应链上下游企业的真实贸易行为基础之上，同时金融机构为了保证存货价值，还需要引入第三方物流企业或者监管机构对质押的存货实行监管，该模式适用于供应链上所有企业，在国内应用较多，如融通仓、仓单质押等。金融机构出于对风险的考虑，对质押存货的价值确认和保值情况有一定要求，一些不易保存、不易变现、价值波动大的存货会受到限制。

3．预付账款融资模式

下游企业通过向银行申请融资，银行将该借款资金直接向上游企业支付，作为下游企业的预付货款，下游企业取得提取货物的权利，下游企业再将该提货单质押给银行。后期下游企业通过分次向银行归还借款，同时提取相应的货物。下游企业通过预付账款融资，节省了等待上游企业生产及配货时间的资金占用，也能够降低下游企业存货积压成本。该模式能够有效地降低下游企业的资金占用，缓解资金压力。

（二）供应链融资在企业实践中的关键风险点及其表现

1．核心企业的风险

供应链融资的核心在于供应链上核心的制造企业或大型的销售企业，金融机构是以核心企业为中心，向其上下游延伸开展授信业务。在金融机构和核心企业合作的过程中，因为金融机构对整个供应链企业的资金支持，核心企业能够更好的扩大销售、加速回款、扩大生产和经营等。

核心企业因为处于供应链融资的中心环节，其需要集中承担相关风险，由于供应链融资模式几乎是信用保证的融资模式，使用资金的企业并不需要提供抵押或担保，这也就让风险集中在核心企业。金融机构需要从核心企业获取上下游企业的实际经营情况和资信情况，核心企业需要对其所提供信息的真实性承担责任。另外，如果供应链上下游企业出现经营风险，在任何模式下都可能会波及核心企业，如在应收账款模式中如果转让是附有追索权的，那么最终承担损失的依然是核心企业；在预付账款模式中核心企业可能存在回购提货权，带来存货积压的风险；在存货模式中也可能会受到上下游企业经营风险的波及带来经营损失。

2．金融机构的风险

供应链融资是一种新兴产物，相较传统的融资模式无论是在操作流程和外在形式上都有很大的区别。供应链融资是在金融机构、核心企业、N个上下游企业以及第三方物流或监管公司的融合下建立的，环环相扣、过程复杂，如果存在信息不对称金融机构的潜在风险很大。金融机构在介入、审批整个授信融资程序上能否有效的控制每个环节的风险，将直接影响该供应链