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策略报告|投资策略专题
中游制造领域盈余惊喜行业较多证券研究报告
2024年04月28日
作者
——深挖财报之2024一季报业绩预告分析
吴开达分析师
SAC执业证书编号:S1110524030001
一季报业绩概览:披露率65.7%,业绩预告预喜率83%,大市值公司预喜率高。wukaida@
截至2024年4月26日,全A共3524家公司披露一季报业绩预告或业绩快
报或正式财务报告,披露率约为65.7%,业绩预告预喜率约83%。24Q1,披相关报告
露业绩预告/快报/正式财报的样本公司中位数法下归母净利润增速为6.0%,1《投资策略:周观REITs2024年4月
整体法下为0.7%。
第4周-华夏华润商业REIT发布一季报》
一季度业绩窗口期可把握景气、复苏、原材料降价三条线索。1)景气高位:2024-04-27
黄金/钼、风电、消费电子;2)盈利改善:造纸;3)受益于原材料成本下
2《投资策略:继续拥抱红利与资源-
行:动力电池。
主动偏股型基金24Q1重仓股分析》
上游:预计资源品增速高位下行,钼、黄金相关企业业绩有望表现亮眼。1)
2024-04-23
一季度煤炭承压、原油价格高位边际回落;2)23年基础化工景气度相对触
底,预计24年景气度有望持续修复;3)有色金属中,部分领域业绩有望表3《投资策略:海外与大类周报-关注
现亮眼;4)钢铁、建材仍受地产拖累。美国流动性工具收缩对美股的扰动》
中游:关注原料成本下行的电池、景气或超预期的消费电子。1)电池企业2024-04-22
在原材料价格回落及新能源汽车需求增长的背景下,24Q1业绩值得关注。2)
电子行业中,半导体设备及消费类电子景气度或超预期。3)机械设备中,工
业机器人/刀具/机床一季度景气改善。4)国防军工方面,预计Q1业绩有望
增长。5)通信方面,预计运营商/设备商/数据中心Q1增速保持稳健。
下游必选:中药Q1景气度或较高。1)农林牧渔方面,预计生猪养殖Q1亏
损,鸡苗销售企业Q1业绩弹性较大,动物疫苗相关公司Q1业绩承压;2)
食品饮料方面,板块整体有望增长;3)医药生物方面,医药制造整体景气度
回暖,预计中药Q1景气度或较高;4)纺织服饰方面,预计Q1纺织服装表
现平淡。
下游可选:造纸行业利润大增。1)美容护理方面,预计Q1化妆品整体业绩
弱复苏;2)轻工制造方面,有望取得超预期;3)家用电器方面,预计行业
Q1整体弱复苏,白电景气度较强;4)汽车方面,预计乘用车Q1盈利上升;
5)传媒方面:预计Q1影视院线有望复苏;6)休闲服务方面:预计酒店Q1
继续回升。
金融房建:预计券商盈利明显承压,建筑央企盈利平稳。1)非银金融方面,
预计券商Q1业绩面临压力;2)银行方面,Q1业绩表现放缓;3)建筑装饰
方面,预计建筑央企Q1业绩平稳增长;4)房地产景气度相对较低。
支持服务:计算机盈利整体有望增长,火电业绩亮眼。
盈余惊喜信号:上游资源品领域,基础化工、钢铁行业“盈余惊喜”出现概
率较高;中游制造领域,电子、机械设备行业“盈余惊喜”出现概率较高且
数量最多;下游
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