证券行业月度点评：监管注重市场生态建设，IPO监管再度加码.docxVIP

市场行情回顾

证券行业3月跑输大市。上证综指3月上涨0.86%，沪深300指数上涨0.61%，同期

申万券商指数下跌6.24%,跑输上证综指7.10个百分点，跑输沪深300指数6.85个百分点，

在31个申万行业指数中位列最后一位。图1：申万行业指数3月表现

%15

10

5

0

-5

-10

Ⅱ300有石综纺环汽国通轻电机公农家基社食传建电交上沪商钢银计美建医煤房证色油合织保车防信工力械用林用础会品媒筑子通证深贸铁行算容筑药炭地券

Ⅱ

300

金石 服

属化 饰

军 制设设事牧电化服饮

工 造备备业渔器工务料

装 运综 零

饰 输指 售

机护材生 产

理料物

资料来源：wind，

上市券商3月表现分化。行业涨跌幅排行前5位分别为浙商证券(10.55%)、方正证券

(7.35%)、国联证券(3.10%)、(-0.99%)、(-2.62%)。行业跌幅前5位分别为(-13.75%)、西部证券(-12.67%)、(-10.19%)、信达证券(-9.98%)、华创云信(-9.96%)。上市券商3月涨跌幅中位数为-6.18%。

表1：上市券商个股涨跌幅排名

股票代码

股票名称

3月涨跌幅

（%）

年初至今涨跌幅（%）

股票代码

股票名称

3月涨跌幅

（%）

年初至今涨跌幅（%）

601878.SH

浙商证券

10.55

8.53

601136.SH

首创证券

-13.75

12.44

601901.SH

方正证券

7.35

1.49

002673.SZ

西部证券

-12.67

9.26

601456.SH

国联证券

3.10

4.34

600369.SH

西南证券

-10.19

-5.13

600999.SH

招商证券

-0.99

2.35

601059.SH

信达证券

-9.98

-15.73

000166.SZ

申万宏源

-2.62

0.45

600155.SH

华创云信

-9.96

-14.39

资料来源：wind，

上市券商估值较2月末下降。截至4月2日，上市券商PB估值中位数为1.13倍，

较2月末下降0.06倍，大券商PB估值为1.13倍，中小券商PB估值为1.23倍。

图2：上市券商、全部A股历史PB估值情况

上市券商 大券商 中小券商 全部A股

8

7

6

5

4

3

2

1

0

2010/06 2011/12 2013/06 2014/122016/06 2017/122019/062020/122022/06 2023/12

资料来源：wind，

证券市场要素跟踪

两市日均成交金额环比上升，市场情绪有所提振。3月两市总成交金额21.19

万亿元，日均成交金额10091亿元，环比上月上升7%；1-3月两市日均成交金额8859亿元，较去年同期上升1%。

两融余额保持上升态势。3月末沪深两市两融余额15367.88亿元，3月日均两融余额15203.30亿元，3月两融净增加额为535亿元，两融规模保持上升态势。

融资融券余额(亿元)0图3：两市日均成交金额 图4：

融资融券余额(亿元)

0

12000

10000

8000

6000

4000

2000

当月日均成交金额（亿元）

18000.0

16000.00

14000.00

12000.00

10000.00

8000.00

融资融券余额(亿元)

0

2022-03

2022-07

2022-11

2023-03

2023-07

2023-11

2024-03

2022/032022/072022/112023/032023/072023/112024/03

资料来源：wind， 资料来源：wind，

北向资金连续2个月净流入。陆股通3月净买入219.85亿元，前月净买入607

亿元，北向资金连续2个月净流入。今年以来北向资金净流入682.23亿元。

股票质押业务规模略上升。3月末市场质押股份数量为3564亿股，环比增加

14亿股；质押股份数量占总股本比例为4.48%，环比增长0.01个百分点；质押股份期末

参考市值26478亿元，环比上升777亿元。

图5：北向资金当月净买入额 图6：市场股票质押业务(周)

2022/032022/062022/092022/1220