通信行业MarvellAIday，算力需求推动光互联加速迭代.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u本周通信板块表现回顾 3

1.1 本周（04.15-04.19）通信板块走势 3

1.2 本周市场个股表现 3

MarvellAI相关业务有望快速增长 4

AI推动光互联加速迭代光互联需求弹性更大 4

Marvell将数据中心内网络连接分为三种 6

有源电缆AEC打开新的成长空间 7

硅光方案集成度高Marvell发布3D硅光引擎 8

定制芯片业务新添北美云厂商大客户 9

投资建议：关注光通信产业链相关标的 10

风险提示 10

图表目录

图表1：本周（04.15-04.19）通信板块走势 3

图表2：本周（04.15-04.19）通信板块市场个股涨跌幅前十 3

图表3：MarvellAI业务营收情况（单位：美元） 4

图表4：AI推动光互联发展迭代加速 4

图表5：光互联增长弹性超过XPU增长弹性 5

图表6：AI训练和推理均拉动光互联需求 6

图表7：数据中心内三种网络互联方式 7

图表8：包含DCI互联的网络架构图 7

图表9：有源电缆AEC有望迎来发展 8

图表10：硅光方案的集成度更高 9

图表11：Marvell3D硅光引擎 9

图表12：Marvell定制芯片新添北美云厂商大客户 10

本周通信板块表现回顾

1.1本周（04.15-04.19）通信板块走势

本周通信行业指数下跌0.67?，跑输沪深300指数2.57pct，跑输创业板指0.28pct。其中通信设备（申万）下跌1.22?，通信服务（申万）上涨0.39?。同期沪深300指数上涨1.89?，创业板指下跌0.39?。

图表1：本周（04.15-04.19）通信板块走势

通信指数（申万） 通信设备（申万） 通信服务（申万）

沪深300 创业板指

80

60

40

20

2022-06-202022-07-202022-08-20

2022-06-20

2022-07-20

2022-08-20

2022-09-20

2022-10-20

2022-11-20

2022-12-20

2023-01-20

2023-02-20

2023-03-20

2023-04-20

2023-05-20

2023-06-20

2023-07-20

2023-08-20

2023-09-20

2023-10-20

2023-11-20

2023-12-20

2024-01-20

2024-02-20

2024-03-20

-20

-40

-60

资料来源：iFind，

1.2本周市场个股表现

本周通信板块涨幅靠前的个股有朗特智能、广哈通信、亿联网络等；跌幅靠前的个股有ST鹏博士、信音电子、朗威股份。

图表2：本周（04.15-04.19）通信板块市场个股涨跌幅前十

涨幅前十 跌幅前十

证券代码

证券简称

周涨跌幅

证券代码

证券简称

周涨跌幅

300916.SZ

朗特智能

21.40%

600804.SH

ST鹏博士

-22.43%

300711.SZ

广哈通信

15.84%

301329.SZ

信音电子

-17.71%

300628.SZ

亿联网络

12.96%

301202.SZ

朗威股份

-17.42%

688568.SH

中科星图

11.18%

002313.SZ

日海智能

-17.28%

300570.SZ

太辰光

10.37%

002231.SZ

奥维通信

-16.89%

300017.SZ

网宿科技

9.45%

000836.SZ

富通信息

-16.85%

603236.SH

移远通信

8.77%

002796.SZ

世嘉科技

-16.59%

300590.SZ

移为通信

8.49%

688668.SH

鼎通科技

-15.84%

688498.SH

源杰科技

8.06%

001339.SZ

智微智能

-15.28%

688099.SH

晶晨股份

7.40%

688609.SH

九联科技

-15.26%

资料来源：iFind，

MarvellAI相关业务有望快速增长

Marvell于近日举办AIday投资者交流会，介绍了公司在AI方面的战略布局。FY24年MarvellAI相关业务实现营收5.5亿美元，占公司整体业务收入10?；预计FY25年AI相关业务营收超15亿美元，同比增长173?，FY26年AI相关业务营收超25亿美元，同比增长67?。

图表3：MarvellAI业务营收情况（单位：美元）

资料来源：Marvell《AcceleratedInfrastruc