煤炭开采行业2024Q1主动型基金在煤炭行业持仓比例进一步提升.docx

头，煤焦化等仍有增长空间）；平煤股份（高分红的中南地区焦煤龙头，发行可转债）；潞安环能（市场煤占比高，业绩弹性大）；山西焦煤（炼焦煤行业龙头，山西国企改革标的）；动力煤股建议关注：中国神华（长协煤占比高，业绩稳健高分红）；陕西煤业（资源禀赋优异，业绩稳健高分红）；中煤能源（长协比例高，低估值标的）；兖矿能源（海外煤矿资产规模大，弹性高分红标的）；晋控煤业（账上净货币资金多，业绩有提升改善空间）；新集能源（煤电一体化程度持续深化，盈利稳定投资价值高）；山煤国际（煤矿成本低，盈利能力强分红高）；广汇能源（煤炭天然气双轮驱动，产能扩张逻辑顺畅）。煤炭+电解铝建议关注：神火股份（煤电一体化，电解铝弹性标的）。无烟煤建议关注：华阳股份（布局钠离子电池，新老能源共振）；兰花科创（资源禀赋优异，优质无烟煤标的）。

风险提示：1）经济增速不及预期风险；2）政策调控力度超预期的风险；3）可再生能源持续替代风险；4）煤炭进口影响风险；5）重点关注公司业绩可能不及预期风险；6）测算误差风险。

重点公司代码

重点公司

代码

股票

名称

2024/4/25

股价

2022A

EPS

2023A/E

2024E

2022A

PE

2023A/E

2024E

投资

评级

601088.SH

中国神华

39.96

3.50

3.00

3.10

11.4

13.3

12.9

买入

601225.SH

陕西煤业

25.22

3.62

2.19

2.56

7.0

11.5

9.9

买入

600188.SH

兖矿能源

23.63

6.30

2.71

2.85

3.8

8.7

8.3

买入

601898.SH

中煤能源

11.54

1.38

1.47

1.54

8.4

7.8

7.5

买入

600546.SH

山煤国际

14.40

3.52

2.15

2.04

4.1

6.7

7.0

买入

600256.SH

广汇能源

7.32

1.73

0.85

1.00

4.2

8.6

7.3

买入

601699.SH

潞安环能

21.37

4.74

2.65

2.20

4.5

8.1

9.7

买入

000983.SZ

山西焦煤

10.76

2.09

1.19

0.97

5.2

9.0

11.1

买入

600348.SH

华阳股份

9.36

2.92

1.44

1.36

3.2

6.5

6.9

买入

000933.SZ

神火股份

22.29

3.39

2.62

2.78

6.6

8.5

8.0

买入

600985.SH

淮北矿业

18.24

2.83

2.31

2.38

6.4

7.9

7.7

买入

601666.SH

平煤股份

13.20

2.47

1.62

1.72

5.3

8.2

7.7

买入

600123.SH

兰花科创

9.11

2.82

1.41

0.92

3.2

6.4

9.9

买入

601918.SH

新集能源

8.87

0.80

0.81

0.91

11.1

10.9

9.8

买入

601001.SH

晋控煤业

15.03

1.82

1.73

2.20

8.3

8.7

6.8

买入

000552.SZ

甘肃能化

3.38

0.78

0.32

0.34

4.3

10.4

10.0

买入

资料来源：资讯，

注：广汇能源和晋控煤业2023年盈利情况为国海证券预测值，其余为实际值

内容目录

TOC\o1-1\h\z\u1、2024年Q1主动型基金在煤炭行业持仓环比上涨，占投资总市值为1.47% 5

2、重点推荐个股 8

3、风险提示 9

图表目录

图1：主动型基金持股煤炭板块市值占基金股票市值比例情况 5

图2：煤炭板块个股持股基金数情况 5

图3：煤炭板块基金持股总量情况 6

图4：煤炭板块基金季报持仓变动情况 6

图5：煤炭板块基金持股占流通股比例情况 7

图6：煤炭板块基金持股总市值情况 7

1、2024年Q1主动型基金在煤炭行业持仓环比上涨，占投资总市值为1.47%

自2022年以来，主动型基金重仓股中持有煤炭行业股票的市值占比呈现先增加后

回落态势，在2023年三季度再度回升，增长态势延续到2024年一季度，重仓持仓比例提升至1.47%，环比+0.18pct（统计口径为申万一级煤炭行业，基金为主动型，包括普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型，下同）。具体来看，2022年第一季

度主动型基金重仓股中，持股煤炭板块市值占基金股票投资市值比为1.06%；2022年第二季度为0.93%（环比-0.13pct）；2022年第三季度为1.52%（环比+0.59pct）；2022年第四季度为0.77%（环