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期货从业：期货投机与套利交易考试试题
1、单选?以下关于套利行为纖述，不正确（）。
A.没有承担价格变动的风险
B.提高了期货交易的活跃程度
C.保证了套期保值的顺利实现
D.促进交易的流畅化和价格的合理化
答（江南博哥）案：A
参考解析：套利行为承担了价格变动的风险。
2、判断题?在正向市场中，多头投机者应买入远月合约。（）
正确答案：错
3、多选?套利交易的特点有（）。
A.风险较小
B.成本较低
C.收益大
D.交易时间短
正确答案：A,B
4、单选?建仓时，投机者应在（）。
A.市场一出现上涨时，就买入期货合约
B.市场趋势巳经明确上涨时，才买入期货合约
C.市场下跌时，就买入期货合约
D.市场反弹时，就买入期货合约
正确答案：B
参考解析：建仓时应该注意，只有在市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，就不要匆忙建仓。
5、多选?在8月和12月黄金期货价格分别为962美元/盎司、1000美元/盎司时，某套利者下达“卖出8月黄金期食，同时买入12月黄金期货，价差为11美元/盘司”的限价指令，可能成交的价差为（）美元/盎司。[2010年5月真题]
A.11.00
B.10.98
C.11.10
D.10.88
正确答案：A,B,D
参考解析：套利者卖出8月黄金期货，同时买入12月黄金期货的行为属于买进套利，买进套利价差扩大才能盈利，所以建仓时价差越小越好，而投资者下达的限价指令为价差11美元/盎司，所以小于或等于11美元/盎司的价差都可能被执行。
6、多选?下列关于我国期货交易与股票交易的描述，正确的有（）。[2010年3月真题]
A.期货合约有特定到期日，股票无特定到期日
B.股票交易通常缴纳5%?10%的保证金
C.股票交易和期货交易均实行当日无负债结算
D.期货交易可以以卖出建仓为开端
正确答案：A,D
参考解析：期货交易与股票交易的区别有：①期货合约有特定到期日，股票无特定到期日；②期货交易要缴纳5%~10%的保证金，而股票交易全额付款，即全额保证金；③期货交易是双向的，可以先卖出，而股票交易是单向的，只能先买进；④期货交易进行当日无负债结算，而股票交易不实行每日结算。
7、多选?制定交易计划具有以下（）等好处。
A.可以使交易者被迫考虑可能被遗漏或考虑不周的问题
B.可以使交易者明确自己正处于何种市场环境
C.可以使交易者明确何时改变交易计划，以应付多变的市场环境
D.可以使交易者选取适合自身特点的交易方法
正确答案：A,B,C,D
8、多选?在正向市场上，投资者预期近期合约价格的（）适合进行牛市套利。[2010年3月真题]
A.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度
B.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度
C.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度
D.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度
正确答案：B,D
参考解析：当市场出现供無不足、需求旺盛的情形时，会导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。
9、多选?下列关于期货投机的各项表述中，正确的有（）。
A.投机者进行实物交割
B.投机者的交易目的就是为了转移或规避市场价格风险
C.投机交易主要利用期货市场中的价格波动进行买空卖空，从而获得价差收益
D.期货投机交易以较少资金作髙速运转，以获取较大利润为目的
正确答案：C,D
参考解析：投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。期货投机交易以较少资金做高速运转，以获取较大利润为目的，不希望占用过多资金或支付较大费用。
10、多选?下列关于跨商品.套利的说法，正确的是（）。[2010年9月真题]
A.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于市场正常年份的水平，应同时买入玉米期货合约、卖出小麦期货合约进行套利
B.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常年份的水平，应同时卖出玉米期货合约、买入小麦期货合约进行套利
C.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常年份的水平，应同时卖出小麦期货合约、买入玉米期货合约进行套利
D.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于市场正常年份的水平，应同时买入小麦期货合约、卖出玉米期货合约进行套利
正确答案：A,B
参考解析：由于小麦价格通常髙于玉米价格，两者之间价差一般为正数。当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常年份的水平，即预期价差会扩大，可以在期货市场买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约进行套利。
11、单选?7月1日，某投资者以7210美元/吨的价
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