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证券研究报告|行业月报

2024年05月05日

通信

海外龙头持续引领AI产业发展，持续看好具身智能领域相关产业链

发展

海外云厂商业绩陆续发布，持续引领AI产业发展。微软、谷歌、亚马逊和强于大市（维持评级）

Meta陆续发布2024年一季度业绩，各厂商均实现营收及归母净利润的稳健

增长。从资本开支来看，四大云厂商总体均实现同比较大增长，并预计在2024行业走势

年及未来几年继续加大投入重点支持AI及其云服务基础设施发展。据

通信沪深300

Canalys数据，越来越多的企业客户都在扩大与头部云厂商的消费合同协议，20%

以满足日益增长的需求。云迁移工作正稳步加快，同时新需求激增，特别是14%

8%

在AI应用的广泛采用。头部云厂商稳步增加对生成式AI的投资以利用生成

2%

式AI的能力催生云消费领域的新机遇。Canalys预计2024年全球云基础设-3%

施服务支出将增长20%，对比2023年为18%。-9%

-15%

-21%

大模型不断实现升级迭代，AI算力及应用持续深化发展。微软、谷歌、亚马2023-052023-092023-122024-04

逊和Meta四大科技巨头在推进AI布局的同时，持续运用AI赋能各业务板块，

实现各版块收入稳健提升。各厂商相继在该季度推出了其云服务和大模型的作者

升级迭代，此外积极推进新兴领域布局，微软在本月宣布量子计算领域实现分析师侯宾

了新的突破。集成量子计算公司Quantinuum和微软双方在提高量子纠错可执业证书编号：S1070522080001

靠性方面的合作取得了突破性进展，将推动混合量子超级计算系统的构建，邮箱：houbin@

为公司Stargate计划也将不断奠定基础。我们认为，随着海外各厂商持续对

相关研究

大模型的布局，为AI应用开辟了更广阔的发展空间，有望加速拓宽AI应用

1、《华为发布乾崑解决方案，Optimus将于2025年

场景，新产品新应用有望加速落地，同时，随着各厂商持续运用AI赋能其业

底对外销售，持续看好数字AI产业链投资机会》

务板块，我们持续看好海外云厂商未来业绩发展和相关产业链投资机会。

2024-04-30

2、《AI+产业生态持续完善，持续看好算力相关产业链

AI赋能具身智能领域发展，看好智驾、机器人相关产业链发展。4月28日，

投资机会—通信周专题》2024-04-22

中汽协官方发布《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报（第一