五一假期出行消费观察与海外热点解析.docx

目录

TOC\o1-3\h\z\u国内经济数据：出行消费再度提升，以价换量趋势不改 3

出行数据：客运总量提速，自驾最受青睐 3

消费数据：电影票房稳步恢复，旅游餐饮再度提升 4

重点旅游省市及景区游客或将超2023年再创新高 6

海外重点经济数据与事件 6

美联储五月议息会议：并无太多意外 6

信息一：降息门槛变高了，但加息门槛更高。 6

信息二：通胀风险更高，但预计通胀仍会下降 8

信息三：经济韧性仍然较强，并没有出现滞胀 8

信息四：缩表节奏放缓，略高于市场预期 9

劳动力市场降温的持续性仍然存疑 9

恒生指数大幅上涨，离岸人民币明显走强 11

风险提示 11

国内经济数据：出行消费再度提升，以价换量趋势不改

出行数据：客运总量提速，自驾最受青睐

五一出行热情高涨，客运量较2023年再提速。据交通运输部信息计算，2024年五一假期前3天（5月1日-5月3日），全国铁路、公路（含自驾）、水路、民航

实际发送旅客总量86811.4万人次，恢复至2019年同期的130%，较2023年同比增速为7.6%。一方面，以2019年为基期看，2024年五一客运量四年均速6.7%，高于2023年三年均速6.4%；另一方面，无论含自驾出行的新口径还是不含自驾的新口径客流量均较2023年有所提升，说明出行热情高涨。

总量快速提升的背后，优选自驾的结构性特征显著。结构来看，铁路发送旅客

5503.9万人次，恢复至2019年同期的126%。公路发送旅客80299.0万人次，恢

复至2019年同期的131%。民航发送旅客587.2万人次，恢复至2019年同期的

111%。水路发送旅客421.4万人次，恢复至2019年同期的69%。值得注意的是，

公路的高速提升的主要动力来源于2024年2月春节时期调整口径后新增的“高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量”（即自驾出行），而剔除该项后2024年五一前三日日均营业性公路客运为2019年的76%，说明中短途出行优选自驾游，这可能与汽车保有量的不断提升相关。

图1：新老口径下五一假期前三天日均旅客发送量均有回升

数据来源：交通运输部，。

图2：2024年五一假期各类型运输方式日均客运量较2019年同期的百分比

数据来源：交通运输部，。

消费数据：电影票房稳步恢复，旅游餐饮再度提升

票房稳步修复，仍是以价换量。据国家电影资金办数据，2023年五一假期前三天日均电影票房达到3.5亿元，恢复至2019年同期的81%，较2023年同比增速

6.5%，人均观影人次878万人，恢复至2019年同期的87%，较2023年同比增速

6.2%。对比票房和观影人次来看，一方面依旧处于以价换量的背景，另一方面票价回升速度超过观影人次也显示出价格修复具有一定动力。

图3：2023年五一假期前三天日均电影票房至2019年同期的81%

数据来源：，。

图4：2023年五一假期前三天日均观影人次恢复至2019年同期的87%

数据来源：，。

据商务部消息，5月1日，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长21.4%，较2023年15.6%的增速继续提升。其中重点零售企业通信器材销售额同比增长

30.5%，服装、鞋帽、金银珠宝、烟酒销售额同比分别增长20.9%、17.6%、17.4%

和16.8%。餐饮休闲类消费大幅攀升，重点餐饮企业销售额同比增长36.9%。

根据中国旅游研究院预测数据，2024年“五一”假期一方面是出入境旅游火热，从签证数据来看，“五一”热门出境游国家有日本、韩国、澳大利亚、越南、加拿

大、新西兰等，而入境游市场也在持续升温，“五一”假期入境游预订订单同比增长130%，入境游客主要来自马来西亚、泰国、英国、俄罗斯、法国等国家。另一方面是县域旅游升温，县域市场酒店预订订单同比增长68%，景区门票订单同比增长151%。

图5：2024年五一假期重点企业零售销售额同比增速

数据来源：商务部，。

重点旅游省市及景区游客或将超2023年再创新高

从客运量和各地区景区消息来看，2024年五一假期游客人数有望超过2023年成为2019年以来新高：

据中国铁路北京局消息，2024年“五一”假期铁路运输期为4月29日至5月6日，中国铁路北京局预计发送旅客1160万人，同比增加35万人，增幅3.1％。

据中国铁路上海局集团有限公司消息，长三角铁路预计发送旅客2700万人次以上，日均发送旅客340万人次以