四大前辈亲授-如何从三大角度秒懂财务报表【会计实务文库首发】.pdf

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四大前辈亲授:如何从三大角度秒懂财务报表【2018年最新会计实

务】

【2018年年最新会计实务经验总结，如对您有帮助请打赏！不胜感激！】

先说审计角度

财务报告按规定应公司负责编制,但事实上大多数财务报告是审计者在审计

完成后编制,并由公司认可后以自身名义对外发布的(原因是大多数公司财务部

不具备编制专业财报的资源和能力,就好比多数公司的IT部门不能自主开发软

件一样).

审计中两种思路会同时进行,并以前者为主,概括如下:

将资产负债表和利润表自上而下层层拆解拆细,去寻找支持这些报表数据的

真实性、完整性、准确性的证据链(其中完整性最难以保证),对于现金流量表,

我所见到的大多是根据资产负债表和利润表的明细内容倒算出来的(具体可参

考注册会计师考试会计教材相关内容,不过有朋友反映有些公司会细致到标记

每笔分录的现金流量类型).

基于商业逻辑去分析财报数据,包括和历史数据以及同行业其他企业的数据

作比较,还会考虑销售收入与经营环境变化的关系(比如钓鱼岛事件严重影响日

企的销售收入),看看财务报表有无明显不合理之处,如果有,则进一步采用第

(1)种方式深究.

如果存在造假的话,那审计和造假就是一个”看谁做得更完美”的较量,审计

者能否发现,取决于造假的程度和审计的深度.理论上,造假者可以造假整条证

据链以及与第三者串通舞弊,但工作量很大且要确保证据链在逻辑上完整,而证

据链涉及订单、合同、收发货物单据、发票、内部流转过程中的记录痕迹、成

本计算、信息系统记录、会计记录、银行收付款记录等等,甚至还涉及虚构交

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易方或与客户或供应商串通,要虚构所有东西并保持逻辑一致是很困难的,尤其

是银行流水如不提前计划根本无法回头去造假.

理论上,审计者也可以无限深入调查,但出于审计成本、可操作性、法定审计

责任义务以及被审计单位的反抗等原因,审计者无法像警察办案一样去侦察,只

能达到自身事务所质量和风险控制所要求的水平,这也是好的会计师事务所与

差的会计师事务所的区别所在;做空机构有时候更能发现造假,原因是他们动用

了超常规的手段,用侦察的手段去收集一些隐蔽的信息.

审计思路在于查错纠正,与投资者角度不同.

投资者角度

我不懂专业机构如何做分析,但我个人看财报,主要就是想自己来掂量和判断

一个公司的绝对估值,将市值除以绝对估值得出溢价倍数,在不同股票之间进行

比较,由此对于哪些股票高估或低估会形成你自己心里的看法.而如果是对于一

个陌生上市公司,我习惯性地这样快速来浏览(这不是经过计划或结构化的思

路,只是自然形成的快速浏览的习惯):

1

先浏览利润表的结构

浏览收入、成本费用、利润的金额和大致的比例结构,建立一个初步印象.看

看最近两年利润表的变动,对经营状况的变动建立初步印象.接着再看利润表的

盈亏与现金余额的增减变动对应关系如何,如果一个公司很赚钱,比如腾讯一年

收入400多亿,净利润100多亿,我会好奇他的现金余额是不是也多了100多

亿,如果是的话那OK确实够赚钱;如果不,我会去看现金流量表,他到底钱花

哪去了,或者是赚了但没收回来;如果钱花在购买固定资产或公司并购上,那就

去看资产负债表是不是相应增加了这些资产,以及进一步看能否挖掘到这些大

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额新增资产或并购有何目的以及是否合理(公司实际控制人通过虚增资产或隐

蔽的关联交易是最容易进行利益转移的).

2

浏览附注中收入、成本和费用项目的明细和变动

收入在我看来是最重要和值得关注的项目,一方面公司经营状况和趋势都体

现在收入之中,理解公司的收入内容、结构、市场竞争力和未来趋势较为重要;

另一方面,大多数行业中,会计收入确认相与一般人的商业常识和理解十分贴

近,不像成本确认那么复杂(像制造业和房地产业等成本的成本计算,成本计算

容易出错.假设利润率为10%,如果成本多计了1%,利润可能就减少9%左右).

对于收入,比如看