主题策略研究之船舶:景气修复叠加中特估光环,看好中船系公司表现.docx

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1)船舶企业工业总产值同比增长。1-574家重点监测船舶企业完成工业

1)船舶企业工业总产值同比增长。1-574家重点监测船舶企业完成工业

总产值1922.2亿元,同比增长29.1%。其中船舶制造产值831.9亿元,同比增

54.2%;船舶配套产值170.7亿元,同比增长27.9%;船舶修理产值109.0亿

元,同比增长34.4%。

2)船舶企业效益同比增长。1-574家重点监测船舶企业实现主营业务收

入1376.4亿元,同比增长31.3%;利润总额46.4亿元,同比扭亏为盈

投资评级:看好(首次)投资要点

投资评级:看好(首次)

1-5月全国三大造船指标均继续向好

分析师:吴起涤

执业登记编号A0190523020001wuqidi@

执业登记编号A0190523020001

wuqidi@

万载重吨,同比增长15.4%。承接新船订单2645万载重吨,同比增长49.5%。

5月底,手持船舶订单11799万载重吨,同比增长15.5%。

研究助理:陈恒发执业登记编号:A01901230400062)从国际市场份额来看

研究助理:陈恒发

执业登记编号:A0190123040006

分别占全球市场份额的48.1%、67.3%、51.6%,均居世界第一。

ehenhengfa@

3)从船舶产品类型上看:完工船舶产品中,散货船、油船、集装箱船、气体

船的占比分别为55%、12.7%、27.2%、2.3%。集装箱船的占比持续提升。

新接船舶产品中,散货船、油船、集装箱船、气体船的占比分别为42.1%、

29.3%、10.8%、8%。油船的占比有所提高。

船舶产业指数与沪深300指数走势对比1-5月重点监测企业指标表现亮眼

船舶产业指数与沪深300指数走势对比

50%

50%40%30%20%10% 0%-10%-20%-30%

000300.SHH11055.CSI

资料来源:同花顺iFinD,源达信息证券研究所

投资建议

我国船舶行业1-5月整体数据向好,反映行业进入景气周期,叠加中特估

的光环,中船系公司有望利润和估值双提升重点推荐:中国船舶;建议关

注:中船防务、中国重工

风险提示

政策不及预期风险;下游航运市场调整风险;船企综合成本上涨风险。

2

一、船舶行业1-5月统计数据同比增长 3

1.1-5月全国三大造船指标均继续向好 3

2.1-5月重点监测企业指标表现亮眼 4

二、景气修复叠加“中特估”光环,船舶企业表现亮眼 5

三、投资建议 6

1.中国船舶 6

2.中国重工 6

3.中船防务 7

四、风险提示 8

图表目录

图1:船舶行业2023年1-5月完工量、新接量、手持量 3

图2:2023年1-5月造船完工量国际市场份额 3

图3:2023年1-5月新接订单量国际市场份额 3

图4:2023年1-5月造船企业完成船舶产品 4

图5:2023年1-5月造船企业新接船舶产品 4

图6:中国船舶2018-2023Q1营业收入情况(亿元) 6

图7:中国船舶2018-2023Q1净利润情况(亿元) 6

图8:中国重工2018-2023Q1营业收入情况(亿元) 7

图9:中国重工2018-2023Q1净利润情况(亿元) 7

图10:中船防1营业收入情况(亿元) 7

图1:中船防1净利润情况(亿元) 7

表:A股主要船舶股重要指标情况(亿元) 5

3

1.8%8.1%22.8%67.3%中国韩国日本其他—、船舶行业1-5月统计数据同比增长

1.8%

8.1%

22.8%

67.3%

中国韩国日本其他

1.1-5月全国三大造船指标均继续向好

根据中国船舶工业行业协会数据显示2023年1-5月,全国造船完工1647万载重吨,同比

增长15.4%。承接新船订单2645万载重吨,同比增长49.5%。5月底,手持船舶订单11799

万载重吨,同比增长15.5%。

图1:船舶行业2023年1-5月完工量、新接量、手持量

资料来源:中国船舶工业协会,源达信息证券研究所

从国际市场份额来看,1

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