ESG专题报告：国信策略ESG投研体系.pdfVIP

证券研究报告|2024年05月23日

ESG专题报告

国信策略ESG投研体系

策略研究·策略深度

证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅联系人：李晨光

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wangkai8@chenkaichang@lichenguang@

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宏观背景：契合国家战略、助力实现双碳目标

ESG投资理念高度契合国家发展战略，这意味着相关政策将放大ESG理念对企业发展的实质性

影响，具有较高ESG评分的企业将比同类企业更具竞争力，也更易获得资本青睐

图1：践行ESG理念是我国当前转型发展的必然要求图2：践行ESG理念助力实现双碳目标

•我国生态环境形式严峻，资源总量大，人均占有量颁布阶段性政策，自上而下循序渐进推动双碳目标达成

小，资源不合理利用问题突出行政命令政策：去产能政策、能耗双控，强制企业减碳

经济激励型政策：2021年启动全国碳排放权交易市场，

•十九大报告中指出，坚持人与自然和谐共生。必须政府目前仅有火电纳入，未来会纳入高碳行业；推行绿色金

环境树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，坚持节融，对低碳转型项目提供优惠的政策支持

约资源和保护环境的基本国策

•我国主要矛盾发生根本性转变，转变为人民日益增企业将面临着愈发严格的行投资策略发生转

长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛政监管；碳交易市场的建设变：制定投资策

完善及未来碳税等财税政策略时将重点考察

社会盾。人们对各类社会问题的容忍度不断降低.企业的施行，使得企业碳排放成投资者企业碳绩效，进

•企业在创造社会价值的同时承担社会责任成为共识本增加，加重企业成本负担而降低投资风险，获取长

高碳排放企业：经营成本增加、ESG期收益

•对于企业主体而言，公司治理是最根本最重要的因绩效有降低风险，融资成本上升大量的投资机遇：为实现

素，目标在于实现股东利益最大化低碳排放企业：可能获得更多的优惠双碳目标，年均投资规模

治理•公司治理的好坏，事关公司决策的科学性，并在很政策、ESG绩效相对较高约为3.5万亿元

大程度上决定着公司的发展是否可持续

激励企业改进工艺或转型发展持续减碳

育绿水青山创和谐社会铸百年老店

资料来源：洪银兴,刘伟,高培勇,等.“习