4月经济数据点评：经济分化延续，关注未来需求端变化-240520.pdfVIP

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宏观研究|宏观跟踪报告

宏

观[Table_Title]

研经济分化延续，关注未来需求端变化

究

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——4月经济数据点评2024年05月20日

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⚫总结与展望：经济延续生产强于需求的态势，结构性特征仍强。分析师:于天旭

5月地产政策的大幅放松有望部分提振销售，未来地产政策放松执业证书编号：S0270522110001

的趋势仍将持续。当前居民信心偏弱，内需不足的问题依然存电话：

在，节日效应的拉动作用仍强，日常消费预期依然表现平淡。大邮箱：yutx@

宏规模设备更新政策的推动下，预期生产仍将保持强势，出口将成

观为年内拉动经济的重要分项，制造业投资增速支撑作用延续，科

跟技属性特征有望进一步强化。随着超长期国债发行开启，资金将

踪支撑基建、保障房等建设。

报⚫事件：2024年4月，工业增加值累计同比增速由4.5%上行为

告6.7%，环比上涨0.97%。固投累计同比4.2%，前值为4.5%，制造

业、基建、房地产投资分别由9.9%、8.75%、-9.5%变动为9.7%、

7.78%、-9.8%，社零同比由上月的3.1%回落为2.3%。

⚫工业生产延续旺盛态势，高技术产业领跑，工业产品出口继续上

行。工业生产增速超出市场预期，高端化、智能化、绿色化产品

产量增速快速增长，高质量发展推进效果显现。下游高端制造业

整体表现亮眼，中游设备制造行业增速多数上行，大规模设备更

新政策带动相关行业生产向好。上游黑色金属加工制造业下滑，[Table_ReportList]

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