建筑行业深度研究报告-低空经济：朝阳行业，广阔空间，设计规划有望先行.docx

投资主题

报告亮点

报告从低空经济行业政策出发，中央经济工作会议和两会政府报告均首次提出要将低空经济打造成经济新增长引擎。自此，河北、安徽、山西、深圳、广州、苏州等多个省市自治区先后出台重磅政策大力发展低空经济。低空经济政策呈现出战略高度定位、地方积极响应、目标持续细化等特点。

细分基础设施项目来看，通用机场A1级投资额约4亿元，A2级约3亿元；无人机起降平台投资额约30-50万；区级网络监控和数据基础设施投资额

2000万元。

低空基础设施，是低空经济全产业链的基础，其规模大小决定了后续低空经济规模的上限。从今年以来的政策轨迹可以清楚看到，当前涉及低空基础设施规划与建设的政策在率先落地，可以说我国如果要打造低空经济新引擎，配套基建必须先行。而与之相关的低空经济基础设施规划、设计、发展、建设以及后续运营有望率先增长。

投资逻辑

低空经济基础设施建设是发展低空经济的前提，低空经济的高速发展预计将以基建侧放量拉开序幕，而相关基础设施规划和设计公司有望率先受益。从相关上市公司分布区域来看，中交设计隶属中国交建，公司布局全国多层次、多维度的交通网络体系建设，预计未来将受益全国低空经济基础设施规划设计增长。深城交、苏交科（实控人广州市国资委）地铁设计等位于珠三角，珠三角是我国的低空经济发展高地，拥有完整的无人机产业链，深城交、苏交科、地铁设计等将充分受益珠三角低空经济的先发优势。华设集团（位于南京）、设计总院（位于合肥）、苏交科（公司位于南京）等位于长三角，长三角是我国经济发展最活跃、开放程度最高的区域之一，也是低空经济在应用层面最好的落地区域，华设集团、苏交科、设计总院等将充分受益长三角低空经济发展高地。

目 录

一、政策高度定位低空经济，基建有望率先受益 5

（一）政策战略定位，地方积极响应 5

（二）低空基础设施为产业链基石，规划设计有望率先受益 8

二、低空经济万亿空间，朝阳行业蓄势待发 9

（一）通用机场数量快速增长，机场起降次数创历史新高 9

（二）通用机场项目投资额大头用于工程建设 10

1、通用机场A1级投资额约4亿元，A2级约3亿元 10

2、无人机起降平台投资额约30-50万 12

（三）万亿规模市场，行业高速发展 13

三、低空经济元年拉开序幕，规划设计有望先行 13

（一）中交设计：参与全国交通网络建设，受益低空基础设施增长 14

（二）深城交：实控人深圳国资委，受益深圳低空经济桥头堡 15

（三）苏交科：位处南京，实控人广州国资委，双重受益长/珠三角低空经济 16

（四）华设集团：前瞻布局低空经济，未来成长可期 17

（五）设计总院：安徽国资设计院，受益安徽低空经济先发优势 18

（六）地铁设计：实控人广州国资委，业绩稳健分红积极 19

四、风险提示：政策推进或落地不及预期，产业规划推进不及预期 19

图表目录

图表1、23年12月以来我国低空经济政策支持力度持续加大 5

图表2、23年12月以来重要低空经济政策梳理 5

图表3、部分省市低空经济发展量化指标 7

图表4、预计23-27年安徽低空经济规模CAGR达19% 7

图表5、低空基础设施建设流程 8

图表6、低空基础设施为低空经济全产业链的立足点 8

图表7、低空基础设施分类 9

图表8、中国在册管理通用机场数量及增速 10

图表9、通用机场起降次数及增速 10

图表10、近期获批通用机场许可证项目建设内容及投资额梳理 10

图表11、四川北川永昌通用机场投资额明细 11

图表12、石泉通用机场和开云通用机场投资额明细梳理 12

图表13、深圳龙华区低空经济试验区部分基础设施项目投资额 12

图表14、低空经济市场规模巨大，行业保持高增 13

图表15、基建规划设计上市公司分布（不含房建规划设计） 14

图表16、2013-2023年公司营业收入及同比增速 14

图表17、2013-2023年公司归母净利润及同比增速 14

图表18、2017-2023年公司营业收入及同比增速 15

图表19、2017-2023年公司归母净利润及同比增速 15

图表20、公司低空经济项目布局概况 16

图表21、2013-2023年公司营业收入及同比增速 16

图表22、2013-2023年公司归母净利润及同比增速 16

图表23、公司低空经济项目布局概况 17

图表24、2013-2023年公司营业收入及同比增速 17

图表25、2013-2023年公司归母净利润及同比增速 17

图表26、2024年公司低空经济项目布局及发展概况 18

图表27、2013-202