银行业从银行基本面看高股息投资价值.docxVIP

行业研究

风险提示

经济增长不及预期，信贷需求持续低迷；行业信用风险过快释放；政策落实不及预期。

正文目录

多因素驱动银行股上涨，红利风格持续演绎 3

资产稳健扩张，区域行营收保持增长 4

息差压力或缓解，增强业绩可持续性 11

资产风险有望收敛，增厚估值安全垫 13

资本状况改善，巩固稳定分红条件 18

投资建议 20

风险提示 20

图表目录

图1 2024Q1上市银行规模增速 5

图2 2024Q1上市银行规模增速较上年变动 5

图3 上市银行金融投资占比 6

图4 2024Q1上市银行业绩增速 6

图5 2024Q1上市银行业绩增速较上年变动 6

图6 2024Q1上市银行各项收入增速 7

图7 2024Q1上市银行各项收入增速较上年变动 7

图8 上市银行非息收入占比提高 8

图9 上市银行手续费收入占比提高 8

图10 2024Q1上市银行手续费净收入占比及变动 8

图11 上市银行投资收益占比 9

图12 2024Q1上市银行营业收入增速及变动 10

图13 2024Q1上市银行净利润增速及变动 10

图14 贷款加权平均利率走势（单位：%） 11

图15 生息资产收息率 12

图16 计息负债成本率 12

图17 贷款收息率 12

图18 存款付息率 12

图19 2023年上