新能源汽车行业破晓系列一，欧洲：备战2025，穿越最强政策周期-以Stellantis集团为例.docxVIP

目录索引

一、欧洲：政策换挡提速，平台型车型迭代驱动销量提速 6

（一）补贴退坡冲击销量，平台型新车方兴未艾 6

（二）政策换挡提速，驱动格局重组 12

（三）电动车成长曲线陡峭，中国产业链动须相应 15

二、备战2025，穿越最强政策周期-以STELLANTIS集团为例 17

（一）欧洲老牌劲旅，“DAREFORWARD2030”实现格局的巩固和突破 17

（二）产品周期与技术周期共振，STLA四大平台开启全新车型周期 22

（三）平价铁锂技术驱动销量加速提升，多元电池布局保供能力卓越 28

三、投资建议 31

四、风险提示 31

图表索引

图1：历年欧洲新能源汽车销量及增速 6

图2：欧洲汽车销量及新能源车渗透率 6

图3：欧洲八国新能源车注册量（万辆） 8

图4：欧洲八国新能源车渗透率 8

图5：欧洲TOP5销售市场乘用车月均支付费用对比（欧元） 9

图6：2023年欧洲主销车价格带区间（万欧元） 10

图7：欧洲各国新车平均购置成本对比（欧元） 10

图8：中国“国六-b”阶段与“欧六”机动车排放标准相当 13

图9：欧洲汽车集团新能源汽车整车平台演变及核心车型规划 14

图10：Stellantis集团营收及增速(右轴) 17

图11：研发及费用率(右轴)、净利润及销售毛利率(右轴) 17