20240606山东赫达交流纪要.docx

二季度比一季度好很多，销量纤维素和胶囊都在呈现上涨的趋势。纤维素一季度是今后一段时间低点，国内建筑业二季度后大概率呈现逐步上升，起码不会继续恶化。国际市场比国内好，建材市场相对比较稳定。公司加大外销比例，外销纤维素醚是内销两倍，销量占比65%，降低国内影响。近几年营销团队上增加了外籍销售人员，国内也挖了销售人才，把陶氏亚太区销售总监挖过来，是销售总负责人。带来比较先进的理念，在陶氏有二十多年经验。近两个月带领核心团队，对欧美客户做了摸排，效果还不错。

加大欧洲市场纤维素醚的开拓，建材级需求在10-13万吨，公司目前销量不到1万吨。以前很难打进去，客户粘性高，对配方比较重视。今年的契机是竞争对手生存比较艰难，从去年开始建材级纤维素醚基本处于微利甚至亏损状态。海外现在面临减碳压力，下游客户主要通过减少水泥用量，就要改变原来的配方，原材料煤灰、矿石等来替代，就需要加大纤维素醚的添加比例。公司打算在德国建立技术服务中心。去年年底公司开发出了减碳的建材纤维素，目前在德国马贝获得比较高的认可。

纤维素醚直销国家达到80多个。

环保要求会越来越高，行业也会进入加速整合。海外竞争对手不排除退出。

先抢占市场份额，暂时放弃对毛利率的要求。

医药食品级：今年进展好于预期。去年销量6380吨，今年目标10000吨，现在看有可能达到11000吨。市场竞争格局比建材级好很多，国内企业做的比较少。现在产能1.4万吨，实际产能可以达到1.8万吨，相当于国内市场的50%，全球预计用量在14-15万吨。今年量增主要是市场端的开拓，今年一季度新增900吨，主要是新增客户贡献，客户粘性比较高。

建材3.9万吨，今年4.5-4.8万吨；医药6400吨，今年1w吨以上。

中福的5k吨新产能下半年会上，全年预计6k吨，也有新增一个大客户。中福总产能1w吨。明年产能打满，可能还会再建一万吨的新产线（二期会在新产区建）。中福产线1.2亿固定资产在下个月转固。

新线建材级产能利用率60%，医药40-50%。

纤维素醚价格已经在很底部位置。

5月纤维素米涨价150元，公司产品价格比较稳定，下半年看是否有涨价可能。

出口，毛利率比国内高五六个点。出口价格与海外竞争对手产品价差在10%以内。陶氏建材级产品去年就亏钱了，信越划了成本线，亏钱的产品就不做了。

建材级全球市场四五十万吨，国内占45-50%，公司在全球市占率10%左右。

医药级均价还在4w9。中福产品定价含税3w-3.5w，毛利率在30%左右。

医药级纤维素醚竞争对手：山东瑞泰？、伊藤都在山东，瑞泰不会新增产能，现有4k吨，伊藤3k吨。产能利用率八九十。

植物胶囊比纤维素更乐观些。植物胶囊是抢占明胶份额。去年销量134.7万粒，今年目标200。二季度45-50亿粒。今年除了二代胶囊，今年还会推出肠溶胶囊，抗酸胶囊在500-600元，肠溶在800-1000元，明胶在350-400元。一季度已经释放了1.7亿粒抗酸胶囊给下游客户试用。肠溶胶囊里，药品用量会远高于保健品，进入药企周期最短8个月。

人造肉，在欧洲开了产品发布会，在做客户端认证。成本每公斤10-12元。

植物胶囊第二名是山西集成生物，是国内最早的，公司胶囊的总经理是他们生产和技术的副总。