房地产行业24年5月百强房企销售点评：边际回暖，成效初显-240602.pdf

行业报告|行业研究周报

房地产证券研究报告

2024年06月02日

投资评级

边际回暖，成效初显——24年5月百强房企销售点评行业评级强于大市(维持评级)

上次评级强于大市

行业追踪（2024.5.25-2024.5.31）

作者

5月百强房企销售环比微增、同比降幅收窄

王雯分析师

克而瑞数据显示，2024年5月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比

SAC执业证书编号：S1110521120005

增长6.7%，同比下降30.8%，同比增速较2024年4月提高16.7pct；1-5wangwena@

月累计销售金额同比下降43.7%，增速较1-4月上升6.1pct。5月，百强销鲍荣富分析师

售累计同比降幅继续显著收窄、环比微增，市场热度呈现企稳回升趋势，主要SAC执业证书编号：S1110520120003

或与1）23年同期基数走低；2）5月限购、限贷等政策集中放松，刺激需求baorongfu@

释放；3）房企把握五一假期及政策窗口加大推盘及促销力度等因素有关。

央企同比降幅最低，地方国企弹性更好行业走势图

24年5月，TOP20房企单月销售金额中13家环比增长，2家同比增长。分房地产沪深300

类型来看，1）地方国企：5月单月销售金额同比-30.0%，较上月+24.3pct，8%

环比+27.0%。2）央企：5月单月同比-27.0%，较上月+14.1pct，环比+0.9%。1%

3）非国央企：5月单月销售金额同比-47.2%，较上月+5.4pct，环比+1.4%。-6%

5月，央企同比降幅最低，地方国企同比降幅收窄最多、环比增长最多，非国-13%

央企同环比虽有修复但幅度较小。我们认为，1）央企优势稳固，修复期弹性良-20%

好；2）地方国企区域集中度更高，或受基数差异及推盘节奏阶段性释放影响，-27%

-34%

销售弹性更好；3）非国央企整体受增量投资有限制约，销售更多依赖市场情绪2023-062023-102024-02

修复，但优质龙头环比同样实现较好增速，与龙头国央企趋势无异，反映市场

资料来源：聚源数据

情绪整体性改善。

一线热度微降，二三线缓步复苏相关报告

根据克而瑞地产研究监测，5月新房成交较4月小幅微增4%，总体仍高于一1《房地产-行业研究周报:多地迅速响

季度月均23%，市场处于低位震荡。前5月累计同比降44%，降幅收窄2个应信贷新政，高频销售稳步修复》

百分点。分城市看，一线热度转降，同环比齐跌。四个一线城市5月成交同环2024-05-26

比分别下降34%和6%，其中北京成交与上月基本持平，上海、广州、深圳稳2《房地产-行业研究周报:利好兑现，

中有降。二三线城市成交缓步复苏，