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摘要

东北证券参与区域市场业务的模式研究

近年来，随着国家推进建设多层次资本市场，区域性股权市场（以下简称“区

域市场”）在多层次资本市场的地位得以明确，各地股权交易中心的业务也取得

了显著发展。东北证券股份有限公司（以下简称“东北证券”）作为推荐机构，

自2011年开始接触区域市场，在开展业务过程中，经过多次调整公司开展业

务的策略及业务制度的调整，建立了相对完善的业务制度管理体系，业务取得

了一定的成果。

本文将通过客户关系理论、共生理论理论和证券公司财富管理理论对东北

证券区域市场业务呈现的特点、原因，优化业务开展模式的必要性和现实意义，

以及如何优化业务开展模式和保障措施进行了深入的研究和分析。本文首先整

理分析东北证券内部开展区域市场业务的组织管理结构和风险控制体系、业务

开展数据、项目承做的特点、管理及风险控制体系等情况。其次，分析并总结

了东北证券开展区域市场业务的问题，包括参与区域市场运营机构的股权投资、

对政府奖补企业的政策有较大依赖性和参与区域市场项目类型不够丰富。再次

对公司开展区域市场业务的模式提出了优化设计方案，包括适当参与对区域市

场运营机构的股权投资及市场化运营管理，尝试项目承做由展示类板块向交易

类板块转型并拓展新的细分业务类型，择优质项目尝试开展可转换为股票的公

司债券融资业务。最后，针对提出的模式优化设计方案，对该等优化方案的实

施进行了SWOT分析，并提出了方案实施在组织架构方面的保障（经纪业务、

资产管理业务及投资银行业务组织架构间联动开展业务和完善参与区域市场业

务的管理组织架构并进一步明确业务分工）和其他方面保障（品牌建设、团队

建设、建立有针对性的绩效考核机制和数据库管理，整合客户资源，发挥协同

效用）。

I

在分析过程中，本文相关基础数据和信息的获取途径为通过对公司内部开

展业务的相关数据进行统计和分析，对证监会、协会的监督管理规定和相关股

权交易中心的业务规则进行分析，对各代表性股权交易中心官方网站相关数据

进行手工统计，利用“天眼查”等查询途径对所需了解内容进行手工查询整理，

以保证本文结论所依据的论据客观、真实和准确。

本文依托行业内呼声较高的证券公司传统经纪业务向财富管理业务转型理

念研究东北证券区域市场业务目前内部协调分工的合理性，并为模式优化提出

有针对性的保障措施。进而，协同东北证券经纪业务向财富管理转型战略优化

开展区域市场业务的模式，进一步促使东北证券经纪业务转型取得更好的效果，

提高其其资本市场特色化服务的水平，提高其核心竞争能力。

关键词：

东北证券,区域市场业务,模式优化

II

Abstract

ResearchontheModelofNortheastSecuritiesParticipating

inRegionalEquityMarketBusiness

Inrecentyears,Chinahaspromotedtheconstructionofmulti-stage

capitalmarket,andthepositionofregionalstockmarketintransnational

capitalmarkethasbecomeincreasinglyclear,anditsbusinesshasachieved

significantdevelopment.Asarecommendinginstitution,Northeast

Securitieshasbeenincontactwiththeregionalequitymarketsince2011.

Duringthebusinessdevelopmentprocess,Afterbuildingupthestrategyand

managementofthecompanyseveraltimes,wehavecreatedarelatively

completemanagementsystemandachi