证券投资理论与实务 第6版 课件 第3章 债券.pptx

;第一节债券的概念和特征;;三、债券的特征;;五、股票与债券的比较;一、按照发行主体分类;按偿还期限分类;三、按照抵押担保方式分类;四、按照本金的偿还方式分类;五、按照利息的支付方式分类;六、按照募集资金的方式分类;七、按照是否记名分类;八、按照募集资金的方式分类;第三节债券的利率和收益率;;;第四节债券的信用评级;;三、债券评级机构与等级;1.债券是指政府、金融机构、工商业企业、国际组织等债务人为筹集资金,依照法定程序向投资者发行的,约定在一定期限内按照规定的利率支付利息并偿还本金,有明确债权债务关系的有价证券。债券的本质是债权的说明书,具有法律效力。

2.债券的基本要素包括:票面价值、发行价格、交易价格、偿还期限、票面利率等。

3.债券的特征包括:安全性、风险性、收益性、流动性、偿还性、灵活性等。

4.债券的分类标准比较多,通常的分类方法有:(1)按发行主体分类;(2)按偿还期限分类;(3)按抵押担保方式分类;(4)按本金的偿还方式分类;(5)按利息的支付方式分类;(6)按筹集资金的方式分类;(7)按是否记名分类;(8)按投资者的收益分类。

5.按照发行主体分类是债券最基本的分类方式。政府债券是指由政府发行的,承诺在一定时期内按约定条件还本付息的债权凭证。金融债券是指银行或其他金融机构为筹集资金向投资者发行的债券。公司债券是指股份公司为筹集资金而发行的,承诺在未来的特定日期偿还本金并支付利息的债券。

6.债券的理论价格等于未来收益按贴现率折算成的现值,其计算涉及三个变量:未来收益、贴现率和期限。债券利率的确定是债券发行的关键问题。债券收益率是债券收益与投入本金的比率。债券的收益通常由三部分组成:一是利息收入;二是资本利得;三是利息再投资收益。

7.债券信用评级是指由专业的债券信用评级机构用某种标志来表示拟发行或已发行债券的质量级别的活动。信用评级是债券投资最重要的风险指标,反映的是债券发行人偿还债务的能力和债券违约风险的大小。债券的信用级别一般分为四种:A级表示最高级别;B级表示中等级别;C级表示投机级别;D级表示最低级别。