[财经类试卷]会计专业技术资格中级财务管理(筹资管理(下))模拟试卷4及答案与解析.pdf

会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理(下)）模拟试卷4及答案与

解析

一、判断题

本类题共10小题，每小题1分，共10分。表述正确的，填涂答题卡中信息点

[√]；表述错误的，则填涂答题卡中信息点[×]。每小题判断结果正确得1分，判断

结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。

1在采用公司价值分析法确定最优资本结构时，计算权益资本的市场价值所用的折

现率为无风险报酬率。()

（A）正确

（B）错误

二、计算分析题

本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过

程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相

同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解

释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。

1某企业2011～2015年的销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2016

年的销售量预计为320件。

要求：

2采用高低点法确定2016年的资金需要量；

3采用回归直线法确定2016年的资金需要量。

3已知：某公司2015年销售收入为20000万元，销售净利率为12％，净利润的

60％分配给投资者。2015年12月31日的资产负债表(简表)如下：

该公司2016年计划销售收入比上年增长30％，为实现这一目标，公司需新增设备

一台，需要资金148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售

额同比率增减。公司如需对外筹资，可向银行借人年利率为10％、期限为10年、

每年年末付息的长期借款。假定该公司2016年的销售净利率和利润分配政策与上

年保持一致，长期借款的手续费可忽略不计，适用的企业所得税税率为25％。要

求：

4计算2016年公司需增加的营运资金；(提示：增加的营运资金：流动资产增加一

流动负债增加)

5预测2016年需要对外筹集的资金量；

6计算2016年年末的流动资产、流动负债、留存收益；

7计算银行借款的资本成本(采用一般模式)。

8某公司原来的资本结构如下表所示：目

前普通股的每股市价为12元，预期第1年的股利为1．5元，以后每年以3％的增

长率固定增长。假设证券的发行都不考虑筹资费用，企业适用的所得税税率为

25％。公司目前拟增资2000万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择：

方案一：按面值发行2000万元债券，债券年利率为10％，普通股的市价为12元/

股(股利不变)；方案二：按面值发行1340万元债券，债券年利率为9％，同时，按

照12元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金(股利不变)。要求：采用平均

资本成本比较法判断公司应采用哪一种方案。(债务资本成本的计算不考虑资金时

间价值)

8B公司为一家上市公司，适用的企业所得税税率为25％，相关资料如下：资料

一：2015年12月31日发行在外的普通股为10000万股(每股面值1元)，公司债券

为24000万元(该债券发行于2013年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率

为5％)，该年息税前利润为5000万元。假定没有其他带息负债。资料二：B公司

打算在2016年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计

该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选

择，其中：甲方案为增发利息率为6％的公司债券；乙方案为增发2000万股普通

股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在2016年1月1日发行完毕。部分预测

数据如下表所示：要求：

9根据资料一计算B公司2016年的财务杠杆系数；

10确定表中用字母表示的数值；

11判断应采用哪个方案，并说明理由。

11某公司不存在优先股，2015年销售额为1000万元，销售净利率为12％。其他

有关资料如下：

(1)2016年财务杠杆系数为1．5；

(2)2015年固定性经营成本为240万元；

(3)所得税税率为25％；

(4)2015年普通股股利为1