策略月报：地产企稳有望使得A股结构性复苏延续.pdf

[Table_yemei]策略月报

正文目录

1.2024年6月策略观点3

1.1A股全面估值修复仍然任重道远3

1.2海外宏观：缩表节奏放缓，静待FOMC会议4

1.3国内宏观：部分行业产能过剩引发价格压力加大6

1.4国内政策：地产新政聚焦“保交楼”，行业拐点有待进一步观察8

2.东方财富证券2024年6月策略9

2.1盐湖股份（000792）：现金流保持充裕，具备分红潜力9

2.2安科瑞（300286）：业绩整体稳健，看好产品升级迭代+海外拓展10

2.3德马科技（688360）：盈利能力改善，跨境电商带动新需求10

2.4欧圣电气（301187）：一季度业绩亮眼，盈利能力快速恢复11

2.5三只松鼠（300783）：Q1变革成效延续，高端性价比战略稳步实施12

图表目录

图表1：2023年初至今申万一级行业表现3

图表2：2024年5月发布的房地产政策节选4

图表3：过去60年美国CPI同比增速及联邦基准利率和十年期国债收益率走势

5

图表4：市场预计2024年美联储降息25个BP5

图表5：2024年4月份三大需求指标边际回落6

图表6：税收指标印证居民和企业端现金流减少7

图表7：中国主要经济指标概览7

图表8：未建成已销售商品住宅是当前房地产市场主要风险点8

敬请阅读本报告正文后各项声明2

[Table_yemei]策略月报

1.2024年6月策略观点

1.1地产企稳有望使得A股结构性复苏延续

从2月初至今的市场反弹已经持续超过4个月，从31个申万一级行业来

看，2024年年初至今翻红行业目前为8个，仍然有23个一级行业收跌，对于

经济的修复预期仍然决定着后续市场反弹力度。

图表1：2023年初至今申万一级行业表现

5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今

25.00

20.00

15.00

10.00